AI导读：

英国金融行为监管局对伦敦金属交易所处以920万英镑罚款，因其应对2022年沪镍期货逼空事件时系统与控制措施不足。此次事件导致镍价剧烈波动，增加了市场风险。LME已采取整改措施，但处罚凸显了大宗商品市场系统性风险的重要性。

当地时间3月20日，英国金融行为监管局（FCA）宣布，对伦敦金属交易所（LME）处以920万英镑（约1190万美元）罚款，原因是该交易所在处理2022年沪镍期货市场逼空事件时，系统与控制措施不足。此次事件引发了沪镍期货市场的剧烈波动。

2022年3月4日至8日，LME上演了一场沪镍期货逼空风波。3月8日凌晨，镍价飙升超过10万美元/吨，较前一交易日翻倍，其中大部分涨幅发生在短短1小时内。随后，LME紧急暂停了镍交易，并取消了当日所有镍交易记录。

FCA的调查发现，LME的系统和控制措施在面对极端市场压力时显得力不从心，尤其是其自动波动性控制机制（价格区间）缺乏明确的操作政策和监管。具体问题包括：管理层决策机制失效，亚洲交易时段监管不足，以及价格控制措施被不当干预。这些问题共同导致了镍价的失控上涨。

整体来看，LME的失职使得镍价波动远超正常范围，增加了投资者和市场参与者的风险敞口。尽管LME已采取一系列整改措施，但此次处罚仍凸显了大宗商品市场系统性风险的重要性。LME因配合调查并承认违规，罚款金额减免30%。

LME对FCA的处罚决定表示认可，并承认其在系统和管控方面存在的问题。LME表示，若其系统和控制措施更有效，镍价的上涨本应更平缓。同时，LME也欢迎FCA承认场外市场头寸是镍价异常上涨的核心驱动因素。

自2022年3月以来，LME和FCA已采取多项措施降低类似事件再次发生的风险。这些措施包括优化交易所市场的控制框架和流程，引入每日价格涨跌幅限制，以及加强场外市场的监管。

LME首席执行官Matthew Chamberlain表示：“我们深知责任重大，并承认在应对2022年3月事件时存在不足。我们已迅速实施市场改进措施，并为此变得更加强大。”

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）