港股三大指数早盘冲高回落，午后强势回升，铜业股表现亮眼。

盘面上，半导体芯片股继续强势上涨，华虹半导体涨超11%，股价再度刷新历史新高，中芯国际涨超3%亦刷新历史高价；现货黄金升破3860美元，年内累涨超47%，黄金股多数上涨，铜业股涨幅相对强势，全球铜矿扰动事件频发，机构称铜供需平衡表大幅改善；生物医药股、航空股、高铁基建股、苹果概念股、锂电池股表现活跃。另一方面，据报OPEC+计划11月再次提高石油产量，国际油价下挫，三桶油集体下跌，中国石油股份跌3%，濠赌股、家电股、内银股、煤炭股、电信股、纸业股纷纷下跌。此外，3只新股集体大涨！西普尼飙升244.59%，紫金黄金国际大涨65.81%，博泰车联劲升45.61%。

板块聚焦：铜供需格局改善，铜价行情或启动

近日，自由港宣布旗下印尼Grasberg铜矿因泥石流事故严重破坏开采设施，预计2026年铜产量将下降约35%，较原计划减少27万吨。今年以来，刚果(金)Kamoa-kakula铜矿因矿震减产15万吨，智利国家铜业旗下埃尔特尼恩特铜矿也因坍塌事故停产。美银证券发布研报称，考虑到现时全球三大铜矿均出现经营问题，预计今明两年实际产量将低于原先预期。华泰证券则表示，2025年以来铜矿扰动事件频发，大部分扰动在短期内解除、导致的供给减量有限。该行表示，展望2026年，预计Kamoa-kakula铜矿与Grasberg铜矿合计造成的供给减量可能达40万吨产量，有望抵消全球铜矿全部增量，铜供需平衡表大幅改善。叠加市场对AI相关基建铺开将驱动铜需求的预期、铜矿扰动频发、全球财政货币宽松环境、金价对铜价有一定拖拽作用，判断铜价行情或启动。

医药股表现强势，锂电股继续走高，牧业股受关注

消息面上，特朗普近期宣布，10月起对所有品牌/专利药征收100%关税，交银国际认为，这对中国创新药产业链影响有限。对于江西宜春8家涉锂矿山企业变更储量报告工作，国轩高科提交的矿种变更储量核实报告通过国家自然资源部审批。原生态牧业公布，与控股股东中国飞鹤订立协议，于2026至28年向其供应原料奶，建议年度销售额上限分别为31亿元人民币、34亿元及37亿元。

机构研报：聚焦AI+与有色金属主线，消费有望延续回暖

招商证券国际发布研报称，港股短期震荡加剧，但长期向上趋势不变，建议聚焦结构主线而非指数点位。AI科技和有色金属是两大核心主线，AI领域首选阿里巴巴-W(09988)，有色金属关注铜价上行机会。中金发布研报称，2025年国庆中秋假期共计8天，叠加更加灵活的前后拼假策略，催生更为活跃的消费窗口。据航空产业网预测，2025年国庆期间中国航班总量达13.9万班次，同比增5.7%，其中国际航班恢复至2019年的94%。

个股掘金：赣锋锂业增资，脑动极光迎政策催化

近日，赣锋锂业发布公告，赣锋锂电拟引入投资人，共同对赣锋锂电以货币方式进行增资，增资金额合计不超过人民币250,000万元。值得注意的是，赣锋锂电此前已启动分拆上市的论证工作，此次增资将为其分拆上市创造更有利的条件。近日，工业和信息化部部长李乐成在第25届中国国际工业博览会开幕式上致辞时表示，要实施培育新兴产业打造新动能行动，建立未来产业投入增长机制，加强前沿技术研发和应用推广，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道。据了解，脑动极光核心产品是脑功能信息管理平台软件系统，为中国首款获得监管批准的认知障碍数字疗法产品。

（文章来源：哈富证券）