黄金/白银：

隔夜外盘金银低位震荡，Comex金银比价回升。美股回落，美元等收涨。中美经贸摩擦休战期延长存分歧，美方威胁加征关税，中方回应维护能源主权。美总统特朗普称若俄乌冲突无进展将实施制裁。经济数据方面，美国6月JOLTS职位空缺低于预期。实际利率回落支撑黄金，美德利差收窄削弱美元支撑。资金面上，白银配置资金增持，金银投机资金连续流出。技术上，纽期金银初步企稳，中继概率仍超反转。策略上，黄金配置、投机多单剩余仓位暂持。

沪铜（2509）：

SMM1#电解铜均价79025元/吨，沪铜2509夜盘收790108元/吨。IMF上调2025年和2026年全球经济增速预测。ICSG称2025年5月全球精炼铜市场供应过剩。周度TC上升，硫酸维持高位，冶炼盈利状况分化。全球三大交易所库存上周合计42.68万吨，下降0.03万吨。策略方面，依托78000按需采购为主，逢低适当增配。

沪锌（2509）：

0#锌主流成交价22650~22785元/吨。隔夜沪锌收于22720元，涨幅0.26%。国内“反内卷”政策引发供给侧改革预期，资金推动锌价上行后回落。基本面，加工费稳步回升，新增项目启动，矿端宽裕。冶炼端新建产能投放，夏季检修减少。消费端，黑色价格上涨，贸易商补库情绪起，但淡季需求增量有限。策略以21500-23000区间操作为主。

沪铅（2509）：

上海市场驰宏、红鹭铅16860-16935元/吨。隔夜沪铅收于16910元，跌幅0.21%。中东反倾销调查提高中国铅酸电池出口成本。供应方面，再生铅亏损扩大，原生铅常规检修未结束。需求端，旺季逐步开启，企业考虑建库，铅价下跌后下游接货意愿上升。策略为铅价或围绕16800-17500区间震荡。

沪镍（2509）：

上海SMM金川镍升水+2200元/吨。日内沪镍主力合约收跌0.85%，隔夜收涨0.39%。印尼镍矿价格坚挺，镍铁供应收缩，国内镍铁价格持稳，铁厂多亏损，不锈钢厂减产。新能源方面，三元正极材料以销定产。纯镍方面，国内外库存走势分化。策略为暂维持区间操作，关注印尼冶炼减产情况。

碳酸锂（2509）：

上海SMM电池级碳酸锂报73150元/吨。日内盘面继续回落，主力合约大幅收跌5.9%。供应看，澳矿CIF报价下跌，全国碳酸锂排产量环增。需求方面，正极材料排产环比均增。库存方面，最新周度库存增加。利润情况，外采辉石冶炼已盈利，外采云母尚亏损。策略为预计“弱现实，强预期”将反复作用于盘面，后期关注相关供应端政策能否落地。

沪铝（2509）：

SMM A00铝现货价格20620元/吨。沪铝主力夜盘价格收于20620元/吨。宏观上，美国经济数据良好，关税政策或再度发酵；国内经济稳中向好。原铝周度产量基本稳定，冶炼利润高。消费方面，现货升水回落，下游龙头企业开工率低。氧化铝方面，现货价格涨幅趋缓，投复产继续增加。铝合金方面，现货价格稳定，下游铸件厂按需采购。策略为电解铝维持区间震荡，氧化铝短期宽幅震荡，铝合金可逢低做多AD-AL。

（文章来源：一德期货）