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广发基金苏文杰表示，'反内卷'或激发制造业盈利弹性。他看好具备'硬资产'属性的黄金与铜，认为铜在电力传输中的关键地位不可替代，将成为关键资产。

最近一个月，“反内卷”主题行情持续发力，光伏、水泥、钢铁、汽车等板块集体走强。广发基金苏文杰表示，这一轮“行业自律”或“反内卷”，可能通过供给收缩达到目的，有望激发制造业的盈利弹性。

苏文杰拥有17年证券从业经验，能力圈不断拓展，尤其在周期赛道上积累颇深。截至7月15日，其任职以来的基金经理业绩指数总回报为195.43%。

以中观视角把握成长股投资机会

苏文杰形成了兼顾中观比较与个股研究的投资方法，着重挖掘周期成长的行业机会，倾向于在行业底部或偏左侧阶段逐步建仓。

左侧布局穿越周期

苏文杰的投资体系中，“周期”是关键词。他主要通过美林时钟把握行业投资机遇，偏好左侧布局。2022年初，他采取防守反击策略，显著降低了组合的波动风险。2022年三季度，他显著加仓黄金，获得了不错收益。2023年下半年，他开始重仓配置与铜相关的公司，这一左侧布局获得了丰厚回报。

看好资源品与“反内卷”新方向

苏文杰认为，应该用更高维度的“康波周期”来把握宏观趋势。从康波周期来看，他坚定看好具备“硬资产”属性的黄金与铜。近期，社会上“反内卷”的呼声越来越高，苏文杰认为，这一轮“行业自律”或“反内卷”有望激发制造业的盈利弹性。

（文章来源：上海证券报）