贵金属铜铝等期货市场动态:美联储政策与供需博弈
AI导读:
本文综述了贵金属、铜、铝、氧化铝等期货市场的最新动态。美联储维持利率不变,贵金属观望为主;铜价受关税溢价变动影响,伦铜震荡收跌;铝价受低库存支撑,但下游开工走弱;氧化铝产能回升,市场面临过剩压力。各品种走势各异,投资者需密切关注市场动态。
【贵金属】
隔夜贵金属回落。美联储如期连续第四次维持利率不变,点阵图显示官员们预期今年降息两次,但预计不降息的人数上升。鲍威尔保持观望姿态,认为未来几个月会有关税驱动的通胀上升。以伊互相进行新一轮轰炸,特朗普称美国不寻求停火,而是要求伊朗没有核武器,对是否介入冲突含糊其辞。短期战争没有缓和迹象,关注后续进展,避险情绪存在反复,贵金属观望为主。
【铜】
隔夜伦铜震荡收跌,建议关注美铜关税溢价变动。美联储维持利率不变,继续下调经济增速预期。昨日国内现铜78830元,上海升水180元,等待周内社库。技术上,关注伦铜MA20日均线依托。空头持有。铜作为重要工业金属,其价格波动受全球经济形势及贸易政策影响显著。
【铝】
隔夜沪铝震荡。近期低库存状态造成Back结构加深短期有利于多头,指数持仓激增至60万手以上警惕资金转向。下游开工持续走弱,现货价格向上空间有限,关注负反馈能否在库存上兑现以及月差收窄后的盘面沽空机会。铝价走势受库存及资金流向双重影响。
【铸造铝合金】
铸造铝合金跟随铝价上行,保太ADC12报价再涨100元至19700元。铝和铸造铝合金现货价差扩大至千元具备较好的做缩价差机会,但盘面上AL2511与AD2511价差仅在400-500元波动,如有扩大考虑多AD空AL介入。
【氧化铝】
近期氧化铝现货成交稀少,西北招标价格延续回落。几内亚矿石在75美元趋稳对应山西成本在3000元附近。行业利润修复后国内运行产能连续四周回升至9200万吨以上,过剩压力下期货贴水如继续修复考虑反弹沽空参与。氧化铝产能回升,市场面临过剩压力。
【锌】
沪锌06合约实际交割8675吨,07合约持仓偏高,低库存支撑下,SMM0#锌均价报22010元/吨,对07合约实时升水180元/吨,下游接货意愿不足,贸易商下调升水出货。6月基本面延续供增需弱,短期空头部分止盈,带动盘面低位反弹,上方关注60日均线附近压力,空头逢高回补仓位可能仍存。
【铅】
外盘高库存有望再次推动进口窗口短暂打开,周三市场传天能减产,沪铅增仓下跌。SMM1#铅均价16725元/吨,对近月盘面贴水150元/吨。再生铅亏损压力大,出货意愿差,精废价差25元/吨。下游畏跌观望,成本端支撑下,沪铅维持1.65-1.7万元/吨震荡区间判断。
沪镍阴跌,市场交投活跃。现货方面,金川升水2500元,进口镍升水300元,电积镍升水250元。高镍铁报价在933元每镍点,近期上游价格支撑明显减弱。库存来看,镍铁库存增3000吨至3.46万吨,纯镍库存持平于3.9万吨,不锈钢库存增加2.5万吨至99.9万吨。沪镍处于空头趋势,空头持有为主。
【锡】
隔夜伦锡震荡收跌,技术上MA60日均线阻力依然有效。关注国内5月锡精矿具体进口情况。少量远月空单持有。
【碳酸锂】
锂价低位波动,市场交投平淡。下游材料厂采购积极性较弱,未有进一步备库意愿,等待价格进一步下探。上下游之间的价格博弈导致市场成交活跃度持续低迷,买卖双方的心理价位差距明显。中间环节增库存千吨,下游补库和上游去库未能持续,但中间环节表现贸易商心态出现积极变化,现货抄底情绪延续。澳矿最新报价610美元,下跌速度有所放缓,矿端抵抗开始显现。中游产量再度抬升,产量环比增4%。空头核心动力迟滞,短期震荡看待。
工业硅期货减仓上涨,市场交投活跃。供应端,月初大厂复产节奏推进,后续新疆或有进一步提产可能。需求端边际好转,有机硅开工率上升,多晶硅季节性增产,不过需求增量难抵供应涨幅,库存压力仍存。当前硅企报价保持稳定,华东通氧553#硅8150元/吨,盘面倒挂行业最低成本线,且低于厂家报价,近期交割库出货情况较好,下游存在一定补库行为,套保空头平仓助推反弹,带动部分多头抄底情绪升温。后市工业硅主趋势仍偏空不改,当前位置上下空间均较为有限,走势或以震荡为主。
【多晶硅】
多晶硅期货跌破前低,市场交投氛围升温。SMM复投料现货报价35500元/吨,较昨日持平。下游硅片市场情绪低迷,据SMM,6月硅片排产预期下调约2GW,反观多晶硅,6月排产环比增加0.48万吨,升至10万吨左右,头部企业排产仍存在不确定性。硅片企业普遍亏损,对多晶硅采购心态较为谨慎。若多晶硅企业头部继续增产,现货价格将面临回调压力,盘面走势预计维持震荡偏弱。
(文章来源:国投期货)
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