AI导读:

金银价格回落,受特朗普关税政策影响。铜、锌、铝等有色金属价格短期波动,需关注美国关税谈判、美元汇率及下游需求变化。碳酸锂市场仍较悲观,但警惕短期资金扰动。

【贵金属】金银价格回落

贵金属市场近期动荡,金银价格出现回落。特朗普宣布将欧盟面临的50%关税最后期限延长至7月9日,周一早盘黄金价格因此承压。美国众议院微弱通过税改法案,预计将在未来十年增加约3.8万亿美元联邦债务,市场担忧美国债务问题和经济压力。随着关税冲击的影响逐渐显现,经济数据或将呈现滞胀态势。美联储短期内难有降息动作,但政策框架的修改可能为未来的宽松政策铺路。当前市场期待关税冲突降温,黄金白银或进入整理阶段,但长期驱动因素仍支撑金价。若美国债务问题进一步发酵或美联储采取QE等措施,黄金或迎来反弹机会,整体呈现震荡态势。

】铜价短期或宽幅波动

铜市场方面,周末夜盘铜价收涨。当前精矿加工费总体低位,加上低铜价,对冶炼产量构成考验。国家统计局数据显示,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,家电产量延续增长。新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求,需关注出口变化。铜价短期可能宽幅波动,需密切关注美国关税谈判进展,以及美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

【锌】锌价短期宽幅波动

锌市场方面,周末夜盘锌价同样收涨。近期精矿加工费持续回升。国家统计局数据显示,国内汽车产销正增长,基建稳定增长,家电表现良好。市场预期今年精矿供应明显改善,冶炼供应可能恢复,前期锌价的回落已部分消化产量增长预期。锌价短期或宽幅波动,需关注美国关税谈判进展,以及美元、人民币汇率、冶炼产量等因素。

沪铝或以震荡为主

铝市场方面,夜盘沪铝主力合约收涨0.05%。特朗普关税态度摇摆不定,美国通胀预期较强。基本面来看,几内亚铝土矿扰动发酵,但今日几内亚政府官员暗示事情或有转机,盘面价格由涨转跌。近期铝加工环节除铝线缆板块外,开工率大都小幅回落,市场对后续下游订单减少有一定预期。短期内电解铝需求趋弱,沪铝或以震荡为主。

】镍价短期震荡偏强

镍市场方面,夜盘沪镍主力合约收跌0.26%。印尼镍矿供给整体偏紧,导致镍矿价格继续上升,并转移给下游企业。印尼关税新政或导致当地镍产品价格抬升。不锈钢需求表现平平,价格以震荡整理为主。基本面角度,镍市多空因素交织,短期内镍价可能跟随有色板块,呈现震荡偏强态势。

碳酸锂】碳酸锂市场仍较悲观

碳酸锂市场方面,根据SMM数据,周度产量环比增加575吨至16055吨,但5月总供应量较预期下调。5月三元+磷酸铁锂消耗碳酸锂量预计环比小幅增加,但需求缺乏明显增量。锂矿价格下跌和供应上减量仍然较低,市场仍较为悲观。然而,需要警惕短期低估值引发的资金扰动和消息面对市场情绪的带动。

(文章来源:申银万国期货