金银铝铜铅锌镍碳酸锂期货市场分析及投资策略
AI导读:
本文分析了金银铝铜铅锌镍碳酸锂等期货品种的市场动态,包括价格走势、投资逻辑及投资策略。美国经济数据影响金银走势,沪锌沪铅受供应和需求影响,沪铝关注贸易谈判及原料供应,沪铜受美通胀数据及减税法案影响,沪镍受矿价支撑,碳酸锂供应过剩价格下跌。
黄金/白银:隔夜外盘金银同时收涨,Comex金银比价继续回落,受美债、VIX、美元下跌及原油收涨影响。美国4月CPI年率2.3%,低于预期2.4%,核心CPI年率同样符合预期但为近一年来最低。名义利率回升超平衡通胀率,实际利率走高对黄金构成压力。资金面上,金银配置资金流出,但投机资金有所回流。技术上,纽期金接近低位,预计短期将完成日线调整;纽期银则在有色板块支撑下维持震荡。策略上,建议配置交易持仓为主,投机交易观望,等待黄金调整后的买入机会。
沪锌(2506):【现货市场信息】0#锌主流成交价22535~22785元/吨。【价格走势】隔夜沪锌涨幅1.57%。【投资逻辑】国内宏观环境向好,贸易战缓和,带动沪锌上行。海外矿山恢复生产,国内冶炼厂检修,供应或小幅回落。消费端,国内旺季结束,需求转弱,库存小幅增加。进口锌锭补充国内供给。【投资策略】锌价重心或下移,短期维持21500-23000区间震荡。
沪铅(2506):【现货市场信息】上海市场驰宏铅16880-16950元/吨。【价格走势】隔夜沪铅涨幅0.18%。【投资逻辑】原生铅生产平稳,但需警惕关税加征后原料供应紧张。再生铅方面,废电瓶紧张且亏损加剧,企业减停产增多。需求端,铅消费淡季,出口受阻,需求有限。【投资策略】铅市供需双弱,铅价或延续16500-17000窄幅震荡。
沪铝(2506):【现货市场信息】SMMA00铝现货价格20010元/吨。【价格走势】沪铝主力夜盘价格涨幅0.80%。【投资逻辑】宏观上,贸易谈判超预期利好,美国经济保持韧性。原铝产量基本稳定,冶炼利润有所回落。消费方面,现货转为贴水,开工率低于历史同期,铝型材出口亏损,库存仍以去化为主。氧化铝方面,现货价格企稳,供需或短期出现缺口。【投资策略】电解铝成本支撑,供应稳定,需求或环比下滑,预计库存减速回落,区间参与为主。氧化铝政策趋严,底部夯实,但上行幅度承压。
沪铜(2506):【市场信息】SMM1#电解铜均价78270元/吨。【投资逻辑】美国4月CPI数据低于预期,美国总统特朗普表示将通过大规模减税法案。电解铜产量环比增加,原料趋紧,冶炼亏损。全球库存下降,国内去库趋缓。美通胀数据低于预期叠加降税刺激,铜价底部抬升。【投资策略】矿端紧张延续,副产品价格高填补了部分亏损。美通胀数据低于预期,铜价区间上移。
沪镍(2506):【现货市场信息】上海SMM金川镍升水2200元/吨。【市场走势】沪镍主力合约日内收跌,隔夜收涨。【投资逻辑】镍矿价格坚挺,镍铁价格跌至亏损状态,部分钢厂减产但总排产量维持高位。新能源方面,三元正极材料产量环增。纯镍方面,国内外库存维持去化,成本支撑凸显。【投资策略】矿端成本支撑较强,沪镍维持震荡走势,关注钢厂减产力度。
碳酸锂(2507):【现货市场信息】上海SMM电池级碳酸锂报64600元/吨。【市场走势】碳酸锂盘面维持震荡偏弱走势。【投资逻辑】澳矿与非洲矿价格下跌,港口锂矿库存增加,碳酸锂排产量环增,产量大幅增加。需求方面,正极材料排产环比均增,但供需基本面仍维持过剩。库存方面,冶炼厂产量大增后库存明显增加,下游贸易商库存去化。【投资策略】矿价与盐价下跌,短期产业难有改善。
(文章来源:一德期货)
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