《炼化行业单位产品能源消耗限额》（GB 30251—2024）等13项能耗限额强制性国家标准自今年5月1日起正式实施，这批标准涵盖化工、煤炭、采矿、造纸等多个国民经济重要产业。市场人士认为，投资者应密切关注政策落地的节奏和终端需求的变化，在行业变革中捕捉结构性投资机会。

钢铁行业：推动产业结构优化增强企业竞争力

自5月1日起，13项能耗限额强制性国家标准正式实施，据测算，这批标准的有效实施，将带来每年2452万吨标准煤的节能效益。这批标准涵盖了多个国民经济重要产业，将有效推动淘汰落后产能，引导企业通过节能改造等工作提升能效水平。

截至目前，我国现行有效能耗限额强制性国家标准共61项，涵盖多个重点行业，为节能降碳目标提供了有力支撑。那么，这批标准的实施，将会给钢铁等相关市场带来哪些影响呢？中银期货研究所黑色首席研究员吕肖华认为，能耗限额强制性国标的实施，将对钢铁行业产生利好，一是可以淘汰部分落后产能，二是规定新建和改扩建项目的能效水平必须达到准入值，三是推动钢铁企业兼并重组，增强企业市场竞争力。

吕肖华还表示，能耗限额强制性国标的实施抬高了产能投资门槛，中长期抬升了吨钢成本，但对供应端影响有限。短期来看，市场更关注粗钢减产方案的出台。

建材行业：以高质量供给引领需求

政府针对平板玻璃行业出台了一系列政策文件，主要集中在产能调控、绿色低碳转型等方面。《2024—2025年节能降碳行动方案》提出，新建和改扩建平板玻璃项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。方正中期期货建材高级分析师魏朝明表示，相关政策落地后，中期将对玻璃、水泥行业节能降碳高质量发展产生积极影响。

魏朝明还指出，短期来看，传统旺季玻璃库存去化速度偏慢，交割基准地期现商货源更具优势，非交割区域库存普遍高企，去化难度大。

能源化工行业：迎来新一轮整合

国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文分析称，能耗限额强制性国标的实施是基于过去产能扩张与“双碳”目标的必然选择。在此背景下，整合修订原有的分散能耗标准，并新增环氧丙烷等产品的能耗指标，成为破解双重困境的必然选择。国贸期货能化资深分析师卢钊毅表示，新标准的实施将以能效倒逼产业升级，构建绿色竞争新体系。

对石油化工行业来说，能耗限额强制性国标的实施将迫使企业加快技术升级，加大节能技术投入。预计未来行业节能技术改造投资将超过千亿元。此外，新标准的实施将加速出清落后产能，行业集中度将显著提升。

本次能耗限额强制性国标涉及的期货品种主要有原油、聚乙烯、聚丙烯等。卢钊毅表示，长期来看，随着整体能效大幅提升，相关行业将迎来全新的发展阶段。

有色金属行业：加快绿色转型升级

国信期货首席分析师顾冯达表示，能耗限额强制性国标的实施，不仅是我国有色金属行业的一次重大变革，更是推动行业转型升级的关键举措。以铜为例，能耗限额强制性国标的实施，将进一步限制高耗能铜冶炼产能，推动企业通过节能改造等方式提升能效水平。

顾冯达认为，有色金属市场将在政策推动、供需博弈及宏观经济环境的多重影响下，呈现出分化的走势。铜、铝等金属有望在需求旺季维持高位运行。

煤炭行业：实现能耗管控提升能效水平

能耗限额强制性国标的实施，将带来每年2452万吨标准煤的节能效益。三立期货黑色研究团队煤焦分析师牛雅琦解释称，这是折算总数，而不是实际节约煤炭的总数。能耗限额强制性国标的实施，有利于督促产业更好实现能耗管控，提升能效水平。

牛雅琦还表示，能耗限额强制性国标的实施短期对煤炭供需影响不大，长期有助于淘汰落后产能和更新生产技艺。

（文章来源：期货日报）