AI导读：

本文分析了贵金属、铜、铝、锌、镍、碳酸锂等有色金属期货市场动态，包括黄金价格波动、铜价收涨、铝价变化不大、镍价区间波动以及碳酸锂价格下跌等，为投资者提供市场参考。

　　【贵金属】

　　贵金属市场近期波动，黄金价格有所回落。周二，美国总统特朗普表示无意解雇美联储主席鲍威尔，但市场对美联储降息预期依然强烈。中国央行等部门表态支持上海黄金交易所开展国际合作，扩大人民币基准价格应用。贸易战扰动加剧，金融市场动荡，黄金作为避险资产持续受到追捧，价格创历史新高。面对未来通胀上行压力，市场对美联储重启量化宽松政策（QE）和提前降息的预期升温。考虑美国国债到期和债务压力，黄金整体维持强势。

　　【铜】

　　铜价夜盘收涨。当前精矿加工费低位及低铜价影响冶炼产量。国家统计局数据显示，下游需求总体稳定向好，电网、家电产量增长，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求。铜价短期或宽幅波动，需关注美国关税谈判、美元汇率、人民币汇率、库存和基差变化。

　　【锌】

　　锌价夜盘收平。近期精矿加工费回升，国家统计局数据显示，汽车产销正增长，基建稳定增长，家电表现良好。市场预期今年精矿供应改善，冶炼供应恢复，锌价回落已部分消化产量增长预期。短期锌价或宽幅波动，关注美国关税谈判、美元汇率、人民币汇率和冶炼产量。

　　【铝】

　　沪铝主力合约夜盘变化不大。海外关税谈判无进展，特朗普施压美联储增添不确定性。国内市场预期降准，经济政策趋宽。基本面看，氧化铝收跌，未来供需预计宽松，但部分厂商利润低、存在检修。铝加工环节开工率回落，市场对后续订单减少有预期。电解铝社会库存略低，但去库节奏放缓，铝价下方有支撑，上行动能不足。关税政策不确定性，沪铝短期或以震荡为主。

　　【镍】

　　沪镍主力合约夜盘收涨0.15%。印尼镍矿供给偏紧，镍矿价格上涨。印尼关税新政或抬升当地镍产品价格。前驱体厂商集中采购，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求平平，价格震荡整理。多空因素交织，镍价短期或区间波动。

　　【碳酸锂】

　　碳酸锂供应端产量环比小幅减少，下游需求增加，但库存环比增加，过剩压力显现。上游矿端价格松动，盘面锂价下跌，若产量预期不下修，锂价恐进一步下跌。

（文章来源：申银万国期货）