【贵金属】

　　隔夜贵金属市场震荡偏强，黄金在美元信用和经济前景的双重风险下展现出避险价值，维持多头思路。但美元在100关键位置表现抗跌，内外盘黄金持仓较前期均有所下降，金价快速上涨后不宜盲目追涨。今晚将重点关注美国零售数据，以判断市场走势。

　　【铜】

　　隔夜伦铜震荡收跌，而美铜相对偏强。美国进口物价变动趋缓，但市场仍高度关注关税不确定性。沪铜2504最后交易日现铜小幅升水，今日将关注国内一季度经济指标。短期铜市由中国供需基本面及美铜物流支撑，伦铜面临9300美元阻力，沪铜上方阻力在7.65-7.7万元区间，建议反弹时做空配置。

　　【铝】

　　隔夜沪铝市场延续震荡格局。铝市供应低增速下，近期去库强劲，总库存处于近年最低水平。然而，贸易战对全球需求前景的打击程度仍有待观察，市场对于宏观风险的交易会有所反复。沪铝技术面向下破位后，上方面临两万整数关口和均线压制，预计本周将在19000-20000元区间震荡运行。

　　【氧化铝】

　　4月氧化铝厂集中检修，市场平衡有所改善。但多数企业将在检修后恢复生产，长期产量影响量级难以改变过剩格局。矿石价格处于下跌通道，上周氧化铝低点已对应矿石成本预期，继续向下空间有限。近日几内亚某矿企运营出现扰动，关注后续实质性影响。本周北方现货指数在2850-2870元区域暂时止跌，氧化铝价格围绕现货重心波动。

　　【锌】

　　美元和美债收益率走势分化，美元信用或进一步崩塌，市场对美国衰退担忧升温。美欧关税谈判暂无进展，有色金属小幅走弱。国内精炼锌产量预计增加，消费旺季渐近尾声，关税影响下消费预期受打压。锌价反弹后建议做空配置。

　　【铅】

　　铅价反弹后，下游采购谨慎。LME铅库存继续走高，基本面内强外弱，现货进口窗口有望继续打开。消费淡季叠加关税影响，沪铅暂看1.63-1.7万元/吨区间震荡。

　　【镍及不锈钢】

　　沪镍反弹冲高后市场交投收缩。不锈钢价格破位下行，印尼矿价和镍铁报价下调，供应支撑具有脆弱性。库存方面，镍铁和纯镍库存下降，不锈钢库存增加。技术上看沪镍反弹接近尾声，建议尝试沽空。

　　【锡】

　　隔夜伦锡短线暂时止跌，沪锡震荡。国内锡资源紧张，现货报价持坚。但交投逐渐转向需求方，LME现货贴水大。沪锡反弹上方阻力明显，建议高空配置。

　　【碳酸锂】

　　碳酸锂反弹遇阻，市场交投平淡。需求方面，后续订单或存在下滑风险。总体库存增加，供应仍有扩张动能。技术上看，碳酸锂期价处于下跌通道，建议反弹时沽空。

　　【工业硅】

　　工业硅期货继续下探，市场交投活跃。现货价格下跌，供应端减产力度未超预期。需求端，多晶硅需求基本持稳，有机硅单体企业预计减产。整体看，工业硅供应弹性较差，维持看空判断。

　　【多晶硅】

　　多晶硅期货价格大幅下跌，市场情绪走弱。政策导致需求节奏变化，供应端成本支撑下移。期货市场呈现仓量双增特征，短期关注40000元/吨整数关口支撑力度。

（文章来源：国投期货）