AI导读:

本文分析了沪铜、沪锌等有色金属的市场信息、投资逻辑及投资策略,包括宏观经济数据对价格的影响、供需关系、利润及库存情况等,为投资者提供参考。

黄金/白银隔夜外盘金银价格同步上涨,黄金创历史新高,Comex金银比价回升。美元、美股、原油、美债下跌,VIX指数收涨。美联储官员言论及美国经济数据影响市场情绪,名义利率回升与实际利率显著回升对黄金构成压力。资金面上,金银配置资金回流,投机资金有所分化。技术上,纽期金续创新高,预计继续向上空间有限。策略上,建议等待黄金完成日线级别调整后的买入机会。

(2505):

【市场信息】SMM1#电解铜均价75105元/吨,升水35;沪铜2505夜盘收74450元/吨,涨0.73%。【投资逻辑】宏观方面,美国CPI数据低于预期,美联储降息预期增强。供需方面,中国电解铜产量环比增加。利润方面,冶炼亏损。库存方面,全国主流地区铜库存大幅下降。【投资策略】关税贸易冲突令美国滞涨提升,提振铜价。国内社会库存大幅下降利好铜价,短期预计围绕75000元/吨波动。

沪锌(2505):

【现货市场信息】0#锌主流成交价集中在22675~23110元/吨。【价格走势】隔夜沪锌收于22580元/吨,涨幅0.89%。【投资逻辑】宏观方面,美国暂缓部分关税政策,市场情绪缓解。基本面,锌精矿进口量维持高位,冶炼厂产量环比提升。消费端,锌下游消费环比恢复,库存进一步去化。【投资策略】受宏观情绪扰动,锌价短期或延续低位震荡。

(2505):

【现货市场信息】上海市场驰宏铅报价16425-16500元/吨。【价格走势】隔夜沪铅收于16796元,涨幅0.96%。【投资逻辑】原生铅方面,铅进口矿供应恢复,但无法满足冶炼需求。再生铅方面,复产进度加快。需求端,铅蓄电池市场传统淡季态势加剧。【投资策略】警惕宏观衰退风险,供应恢复和终端需求疲弱的情况下,铅价延续低位震荡。

(2505):

【现货市场信息】SMM A00铝现货价格19880元/吨。【价格走势】沪铝主力隔夜价格收于19725元/吨,涨0.56%。【投资逻辑】宏观上,美国关税政策反复,通胀数据低于预期。原铝产量基本稳定,冶炼利润保持高位。消费方面,现货转为升水,下游开工率略低于历史同期。氧化铝方面,国内外现货价格下调。【投资策略】电解铝:关税影响减弱,铝价企稳,库存去化好于预期,此前介入的多单可谨慎持有。氧化铝:月度供需或有收窄,预计低位反复。

(2505):

【现货市场信息】上海SMM金川镍升水3200元/吨。【市场走势】沪镍主力合约收涨2.26%。【投资逻辑】镍矿价格坚挺,镍铁价格回落。不锈钢月度产量维持高位,后期存库存压力。新能源方面,三元正极材料产量环增。纯镍方面,库存去化趋势趋缓,成本支撑凸显。【投资策略】印尼PNBP加税政策即将落地,宏观悲观情绪褪去,镍价存反弹需求;关注库存变动情况。

碳酸锂(2505):

【现货市场信息】上海SMM电池级碳酸锂报71750元/吨。【市场走势】碳酸锂盘面低位反弹,整日主力合约收涨1.53%。【投资逻辑】供应方面,澳矿报价下跌,冶炼复产,碳酸锂排产量增加。需求方面,正极材料排产环比均增。库存方面,最新周度库存增加。【投资策略】宏观情绪褪去,盘面回归基本面,短期内无趋势性行情,价格有支撑。

(文章来源:一德期货