“对等关税”正式实施！

　　北京时间4月3日凌晨4点，美国总统特朗普签署了两项关于“对等关税”的行政令，宣布对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对特定国家征收更高关税。特朗普展示的图表显示，对欧盟征收20%关税，对英国征收10%，对瑞士征收31%，对印度征收26%，对韩国征收25%，对日本征收24%，对泰国征收36%，对越南征收46%，对柬埔寨征收49%。

　　特朗普强调，4月2日是“解放日”，称关税将助力美国就业和工厂回流，并利用关税收入“减税并偿还国债”。他还重申了外国汽车关税，称25%的关税将即时生效。

　　此外，特朗普政府宣布对所有进口啤酒征收25%关税，并将啤酒和空铝罐列入铝关税清单。美国商务部通知，从4月4日起执行相关关税。基准关税税率（10%）将于4月5日凌晨生效，对等关税将于4月9日凌晨生效。

　　众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯批评特朗普的关税计划将引发经济衰退，称这将使美国产品成本增加，共和党正在摧毁美国经济。

　　“对等关税”宣布后，美股期货大幅跳水。纳指期货跌幅扩大至4%，标普500指数期货跌超3%。苹果、特斯拉、英伟达等股价大幅下跌。现货白银日内跌超2%，现报33.07美元/盎司。避险资产上涨，纽约期金触及3200美元/盎司，现货黄金创历史新高，突破3150美元/盎司。

多方反对美国加征关税政策

　　在“对等关税”落地前夕，多方密集表态反对。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟有强有力的反制计划，必要时将反击美国关税政策。加拿大总理卡尼、墨西哥总统辛鲍姆也表达了反对立场，称将采取措施保护本国利益。澳大利亚总理阿尔巴尼斯表示，不会对美国让步。

市场人士：黄金、铜等品种受关税影响较大

　　物产中大期货宏观高级分析师周之云指出，美国加征关税旨在增加财政收入、缩减贸易逆差并促进制造业回流。南华期货商品分析师肖宇非认为，美国加征关税本质上是贸易保护主义，可能导致全球贸易流重组，长期抑制大宗商品跨境流动。从价格上看，黄金、铜等宏观属性较强的品种受影响较大，原油、甲醇等品种受影响较小。

　　周之云还表示，贸易战促使贸易商提前将精炼铜库存运往美国，导致COMEX铜库存持续增加，LME铜库存持续下降。当前铜价反弹与自身基本面关系不大，而是受关税政策影响。若后期美国经济衰退，高库存将压制铜价。黄金方面，受“对等关税”影响，避险资产受追捧，金价预计保持强势。

美国经济滞胀风险上升

　　“对等关税”落地后，市场人士预计美国经济滞胀风险将上升。数据显示，有效关税税率每增加1个百分点，核心PCE将上涨0.1%。根据预测，“对等关税”将推高通货膨胀率0.54个百分点，并给美国GDP带来8400多亿美元的损失。

　　肖宇非指出，加征关税将增加进口原材料和中间产品成本，推高整体物价水平。同时，提高美国进口商品价格，增加消费者生活成本，拉低经济增速。周之云介绍，纳斯达克指数已大幅回撤，消费者信心指数连续下跌，美国ISM制造业PMI不及预期。这些数据表明，美国经济滞胀风险大幅上升。

　　国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示，美国政府关税政策的不确定性给全球经济活动带来风险，可能拖累全球经济增长。对中国来说，本轮“对等关税”的直接影响或有限，但间接影响仍较大。

（文章来源：期货日报）