“对等关税”落地！

　　北京时间4月3日凌晨4点，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对部分贸易伙伴征收更高关税。此举引发全球关注，特别是涉及沪铜、沪金等期货品种的市场反应。

　　特朗普展示的图表显示，对欧盟的关税为20%，对英国、印度、韩国、日本等多个国家征收不同比例的关税。特朗普称，此举旨在利用关税产生的资金“减税并偿还国债”，并重申汽车关税将于午夜生效。

　　此外，特朗普政府还宣布将对所有进口啤酒征收25%的关税，并将啤酒和空铝罐列入征收铝关税的衍生产品清单。这一系列措施引发了多方反对，众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯表示，特朗普的全面关税计划将引发经济衰退。

　　“对等关税”宣布后，美股期货出现大幅波动，纳指期货跌幅扩大至4%，标普500指数期货跌超3%。同时，现货白银日内跌超2.00%，而避险资产如纽约期金和现货黄金则分别上涨，其中现货黄金创历史新高，突破3150美元/盎司。

多方反对美加征关税政策

　　在“对等关税”落地前夕，多方密集表态反对。欧盟委员会主席冯德莱恩、加拿大总理卡尼、墨西哥总统辛鲍姆等均表示将采取反制措施。

市场人士：黄金、铜等品种受影响较大

　　物产中大期货宏观高级分析师周之云指出，美国此次加征关税的目标商品可能具备对美贸易顺差较大、对美关税较高且增值税较高等特征。南华期货商品分析师肖宇非认为，美国加征关税本质上是贸易保护主义，可能导致全球贸易流重组，对大宗商品的影响不尽相同，其中黄金、铜等宏观属性较强的品种受影响较大。

　　肖宇非介绍，加征关税会显著增加金融市场波动，黄金、铜等避险资产会受到追捧。周之云也表示，贸易战促使贸易商提前将精炼铜库存运往美国，导致COMEX铜库存持续增加，LME铜库存持续下降。因此，当前铜价反弹与自身基本面关系不大，而是受关税政策的影响。

　　黄金方面，受“对等关税”影响，避险资产受追捧，金价已突破3100美元/盎司大关，创历史新高。

美国经济滞胀风险上升

　　“对等关税”落地后，市场人士预计美国经济滞胀风险将上升。数据显示，有效关税税率每增加1个百分点，核心PCE将会上涨0.1%。根据预测，“对等关税”将推高通货膨胀率并给美国GDP带来损失。

　　肖宇非指出，加征关税使进口原材料和中间产品成本增加，推动整体物价水平上涨；同时，也提高了美国进口国外商品的价格，增加消费者生活成本，拉低经济增速。而周之云则认为，受“对等关税”影响较大的经济体为欧盟、印度、巴西和越南等，对中国来说，本轮“对等关税”的直接影响或有限，但间接影响仍较大。

（文章来源：期货日报）