据报道，熟悉内情的人士透露，美国可能在几周内对进口铜征收关税，这比预期的决定期限提前了几个月。消息一出，纽约铜交易量当地时间25日创下历史新高。

2月，美国总统特朗普已指示美国商务部对可能征收的进口铜关税展开调查，并要求在270天内提交报告。

一位不愿透露姓名的美国官员透露，政府正在加速审查工作，有望提前于270天期限前得出结论。

25日，纽约铜价飙升3.1%，触及每磅5.3740美元的历史高位，随后略有回调至每磅约5.3005美元。伦敦基准铜价则小幅下跌至每吨10100美元，两地价差扩大至每吨1600美元以上。

全球多家大型贸易公司预测，受全球需求增长及特朗普贸易关税威胁的影响，2025年铜价有望突破每吨12000美元大关。

进口铜关税或高达25%

这并非本月市场对特朗普关税政策的首次反应。3月5日，特朗普在国会演讲中误称已对铜加征关税，导致交易员担忧关税可能超预期，引发纽约商品交易所铜价亚洲时段暴涨，次日涨幅超过5%。

然而，美国在2月25日才正式启动对铜进口的国家安全调查，此类调查通常耗时约270天。

白宫贸易顾问纳瓦罗当时表示，调查将迅速推进。

“新任商务部长卢特尼克将按‘特朗普时间’行事，尽快提交调查结果，以便总统采取行动。”纳瓦罗称。

与特朗普第一任期内对钢铁和铝征收关税的调查相比，此次对铜的关税调查进度明显加快，彼时类似调查耗时约10个月。

特朗普政府威胁对所有进口铜征收高达25%的关税，此举或将扰乱全球市场。

市场开始试图对关税及其时间进行定价，铜价迅速上涨，尤其是在纽约市场。若未来关税低于25%，价格或将回落。

铜价前景看涨至12000美元

伦敦与纽约之间的巨大铜价差促使全球贸易商和交易商争相将铜运往美国，以获取高额溢价。

高盛和花旗的分析师在给客户的报告中预测，美国将在年底前对铜征收25%的关税。包括全球最大铜贸易商Trafigura在内的多家公司表示，铜价有望从当前的每吨约10000美元涨至12000美元。

伦敦铜价曾在2024年5月创下近每吨11000美元的纪录，去年年底回落后，2025年有所回升，周二交易价格约为每吨10000美元。

摩科瑞金属和矿产全球主管宾塔斯认为，铜价将突破每吨12000美元，市场正经历紧张态势。

他估计，目前约有40万至50万吨铜正在运往美国。同时，由于发达经济体电网升级需求扩大，铜需求也将增加。

前沿大宗商品公司管理合伙人卡尼泽洛也表示，上述投资需要大量金属，她同样认为铜价可能达到每吨12000美元。

铜作为电线和电网的关键材料，在科技、建筑和可再生能源等行业有着广泛应用。

Trafigura金属和矿产分析主管崔恩警告称，尽管铜价可能创下新高，但全球经济‘有点脆弱’，且市场对美国是否会对铜征收关税仍存在不确定性。

尽管如此，美国金属买家仍在继续寻求铜，因为增加国内供应‘没有快速的解决方案’。

纽约商品交易所仓库的铜库存在2月份升至接近2019年以来的最高水平，这些仓库中的铜已结清税费，因此不会被征收额外关税。

标准普尔全球市场情报公司全球经济学家瓦克莱特表示，关税激增和相关不确定性增加了全球经济硬着陆的风险。他在3月预测中将2025年全球实际GDP增长预测下调至2.5%，为2009年以来最弱结果（除疫情冲击外）。

他预计，2026年全球经济增长将略有回升至2.7%，主要受欧洲额外经济刺激政策推动。若美国政府政策方针无重大转变，这两年的预测将面临越来越大的下行风险。

值得注意的是，美国对某一特定金属行业征税，将影响整个产业链。

瓦克莱特以钢铝关税对欧盟地区的影响为例说明，虽然从欧盟进口钢铁和铝的关税对中欧和巴尔干地区的总体影响有限，但部分国家和部门易受影响。罗马尼亚受钢铝关税提高的影响最大。若关税范围扩大至汽车贸易，斯洛伐克和捷克也将受到更直接影响。由于该地区与德国供应链的一体化，中欧国家面临次要下行风险。

（文章来源：第一财经）