“有色之王”狂飙。受特朗普政府的关税刺激，被称为“有色之王”的铜价格飙涨。今日早间，COMEX铜期货价格直线拉升，再度创出历史新高。美东时间25日，COMEX铜期货价格大幅飙涨，盘中一度大涨超2.3%。

受铜期货价格大涨影响，今日A股有色金属板块全线大涨，众源新材涨停，北方铜业大涨超7%，鑫铂股份、白银有色、江西铜业、盛达资源、铜陵有色、兴业银锡、洛阳钼业等跟涨。港股部分铜矿股亦集体冲高。摩根大通预测，到2025年，铜需求将持续增长，价格有望攀升至新高，到2030年，全球铜市场的供需缺口将扩大到每年约300万吨。

北京时间3月26日早间，纽约商品交易所（COMEX）铜期货价格短线拉升，最高报5.374美元/磅，创出历史新高。特朗普政府可能会在几周内对进口铜征收关税。美东时间3月25日，COMEX铜期货价格刷新盘中历史新高，超越了去年5月20日创下的5.199美元的历史纪录。

交易员担心未来关税实施后进口铜成本将大幅增加，所以提前买入纽铜期货进行布局。另外，全球铜供应商、交易商争相在关税落地前“抢铜”运往美国，导致美国市场对铜的需求预期大增。今年以来，COMEX铜期货主力合约已累计上涨超31%，导致COMEX铜与伦敦金属交易所(LME)铜之间出现前所未有的巨大价差。

本周一，纽铜近月合约和伦铜的差距一度超过每吨1400美元，创下历史新高。高盛和花旗集团预计，美国将在年底前对铜征收25%的进口关税。Mercuria金属交易主管Kostas Bintas预计约有50万吨铜正运往美国，这将使全球其他市场的铜供应岌岌可危。知名铜行业交易员科斯塔斯·宾塔斯日前警告称，在美国关税风暴搅动下，铜价可能再上涨1/3。

分析指出，虽然套利带来利润，但该关税政策对美国本土制造业的冲击不容忽视。摩根大通在最新报告中预测，从明年开始，全球铜市场将出现供需缺口，主要基于全球经济的持续增长以及新能源、电动汽车等新兴行业对铜需求的不断增加。摩根大通预计，到2030年，全球铜市场的供需缺口将扩大到每年约300万吨，为铜价的长期上涨提供了有力支撑。

铜作为重要的工业金属，在电力、建筑、交通和制造等多个领域都有广泛应用。随着全球经济的不断发展和新能源产业的崛起，铜的需求将持续增长。特别是在电动汽车和可再生能源领域，铜的需求增速更为显著。这些新兴行业的发展推动了铜市场的繁荣。

同时，摩根大通也提醒投资者，全球铜资源的分布不均和开采难度增加可能导致供应不足，全球经济形势和政策变化也可能对铜价产生影响。高盛预计2025年第四季度铜价将达到每吨10200美元。中信证券研报指出，美国加征关税对我国需求的抑制或有限，铜价有望冲击前高。

也有分析指出，随着生成式AI技术的发展，数据中心和5G基站所需的算力大幅增加，长期用铜需求亦随之上升，铜行业将迎来新的发展机遇。必和必拓首席执行官表示，预计未来十年全球铜供应缺口将达到1000万吨。

（文章来源：券商中国）