①美国2月核心PPI降幅超预期，通胀担忧有所缓解

美国2月核心生产者价格指数（PPI）环比下降0.1%，创2020年4月以来最大降幅，低于预期的上升0.3%，年率放缓至3.4%。其中，交通运输服务是核心PPI下降的最大推动因素。最终需求商品价格环比上涨0.3%，为连续第五个月上涨，但涨幅的三分之二归因于鸡蛋价格跃升53.6%，汽油价格下降4.7%。同时，最终需求服务指数下降0.2%，降幅的40%以上归因于机械和车辆批发的利润率下降了1.4%。这些数据与前一天发布的CPI数据相呼应，部分缓解了对通胀的担忧。

评论员许戈：美国2月PPI同比上涨3.2%，低于预期的3.3%，环比持平，这些数据缓解了市场对通胀的担忧。然而，通胀的解压未必都是好事，可能为特朗普打关税战增加筹码。特朗普威胁对欧盟红酒加征200%关税，导致欧洲烈性酒股票全线下滑。

②汇丰看好美股科技和金融板块，认为已定价衰退

标普500指数已回吐自美国总统大选以来的全部涨幅，主要受关税政策不确定性、消费者信心下降等因素影响。汇丰全球研究认为，美国经济仍具韧性，当前股价已体现轻度衰退预期。汇丰看好科技和金融板块，认为科技股当前预期市盈率已回到历史平均水平，盈利预期稳定且股本回报率高；金融板块受关税和贸易威胁影响较小，仍有望从宽松监管和经济韧性中受益。

评论员许戈：此轮美股下跌是疫情后最猛烈的下跌。汇丰认为美股已完全反映了经济衰退的可能，标普已回吐大选后的涨幅，并跌出了机会。摩根大通也与汇丰意见相似，认为散户仍在涌入市场，目前可能存在向上的投资机会。

海顺投顾黄俊：成熟的股票市场都会呈现钟摆效应，超跌后必有反弹，但趋势的改变则需内外因素共同决定。

③全球科技和工业巨头承诺支持核能扩张

世界核能协会宣布，谷歌、亚马逊、Meta、西方石油、陶氏化学等全球大型科技和工业用电巨头签署承诺书，支持“2050年前将全球核能发电量至少翻三倍”的目标。这一承诺源于2023年联合国气候变化大会通过的《三倍核能宣言》。目前，全球已有411座核反应堆运行，供应全球9%的电力。核能作为一种清洁能源，正受到越来越多国家和企业的关注。

评论员许戈：核能行业以外的主要企业首次联合公开支持核能扩张，可能影响全球能源的使用结构。核能作为清洁能源，目前只提供了能源9%的供给，未来人工智能对电力的要求增加，核能的发展是一个趋势。

海顺投顾黄俊：随着全球能源需求增长和气候变化挑战加剧，核电作为稳定、低碳的能源，需求将持续上升。

④金价创历史新高，麦格理预测可达3500美元/盎司

周四，COMEX黄金期货涨穿3000美元/盎司关口，创历史新高。麦格理集团预计，到今年三季度黄金均价可能达到每盎司3150美元，最高甚至可达3500美元。他们指出，尽管金价高企，但黄金实物市场的黄金需求仍保持韧性。高盛和法巴银行也纷纷上调金价预期。

评论员许戈：今年以来，金价已上涨超过13%。麦格里预计的3500美元/盎司是目前投行预测的最高价位。投行对黄金仍较乐观，但金价在3000美元/盎司关口可能需要一段时间盘整才能有所突破。

海顺投顾黄俊：由于地缘政治的不确定性以及美国关税政策的风险加剧，黄金的避险功能仍在持续加强。

⑤花旗上调铜价预测，未来三个月或达1万美元/吨

花旗将未来三个月铜价预测上调至1万美元/吨，基于美国进口关税政策的不确定性，促使市场在关税落地前抢运铜至美国，导致全球铜市场供应紧张。此外，全球铜需求增长速度超过矿山产能扩张，也支撑了铜价上涨。LME铜价已升至去年10月以来最高水平。

评论员许戈：花旗的预测上调了铜价，主要理由是美国的关税政策会使铜保持市场紧俏。铜作为大数据中心和电力设备中必不可少的原材料，今年铜投资在关税落地前值得关注。

海顺投顾黄俊：国际铜价受关税政策以及工业用铜需求影响，未来有持续走高的态势。

（文章来源：第一财经）