3月7日，沪指午后回落走低，创业板指、科创50指数等跌超1%，市场超3500只股票下跌。行业板块表现分化，有色金属板块表现亮眼，小金属、航天航空、汽车零部件、贵金属等板块涨幅居前，而多元金融、房地产服务、电池、电源设备、医疗服务、证券等板块则跌幅居前。

近期，受美国关税政策波动影响，国际有色金属价格显著震荡。与此同时，国内利好政策提振了基建和新能源领域对铜、铝等金属的需求预期。2月财新中国制造业PMI回升0.7个百分点至50.8，达到近三个月来高点，为金属消费提供了有力支撑。中信建投指出，金属库存已接近拐点，有望推动价格维持强势；中国银河则预测，国内关键战略矿产资源开发将获得更多政策支持；中邮证券提醒，由于前期过度开采，锑矿品位下降，未来锑矿产量增长面临挑战。

中信建投：金属库存接近拐点，有望维持价格强势。

从终端排产情况看，新能源车、光伏、家电、电网投资均有序推进，地产竣工下行幅度在预期范围内，预示着工业金属下游消费增速或超预期。微观数据显示，金属库存已接近拐点，2月制造业PMI超预期，凸显经济韧性与消费潜力，有望推动金属价格维持强势。

中国银河：国内关键战略矿产资源开发将获更多支持，有色行业龙头将显著受益。

基建投资加快、消费品以旧换新延续、房地产市场企稳，支撑有色金属商品价格上行。同时，各地加快发展新质生产力、培育新动能产业，驱动有色金属新材料应用渗透，进一步提振行业前景。

中邮证券：锑矿品位下降，产量增长受限。

中国锑矿资源主要分布在湖南和广西，四大主力锑供应商包括湖南黄金、闪星锑业、华钰矿业和华锡集团。由于前期过度开采，锑矿品位下降，环保因素导致开采成本提升，锑矿产量未来难有增长。

天风证券：供需边际变化有望推动锑价上行。

整体来看，今年锑的供需与去年相比，呈现供给扰动与需求景气趋势。这样的供需边际变化有望推动锑价持续上行，刷新历史新高。

中信证券：刚果暂停钴出口，或将推动钴价企稳反弹。

刚果（金）政府宣布暂停钴出口四个月，该国钴矿产量占全球76%。若政策严格执行，将影响2025年7万吨钴出口量，或带动全球钴市场供应短期转为短缺，推动钴价企稳反弹。中企在印尼布局的镍钴湿法冶炼产能将受益钴价上涨。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）