近期，现货黄金价格不断刷新历史纪录，黄金市场（SEO关键词1）成为投资焦点。在此背景下，“买黄金能升值”的心理不仅在消费者中蔓延，也让更多商家嗅到商机。泡泡玛特（HK09992，股价261.80港元，市值3516.00亿港元）便是其中之一，其通过珠宝黄金赛道（SEO关键词2）拓展业务边界。

　　《每日经济新闻》记者了解到，泡泡玛特旗下珠宝品牌——Popop近期正式发售首个足金系列，依托Baby Molly IP打造的黄金串珠、吊坠等产品，发售仅三天便带动上海、北京门店客流与销售额显著增长。LABUBU热潮曾助推泡泡玛特2025年上半年营收超2024年全年，但随着产能扩大，稀缺性下降，公司股价近期受影响回落。截至9月25日收盘，泡泡玛特股价报收于261.80港元/股。

　　在此背景下，泡泡玛特跨界珠宝黄金赛道（SEO关键词3），推出的产品能否持续吸引用户？《2025中国潮玩经济行业研究报告》显示，2024年中国潮玩市场规模达727亿元，预计2028年增至911亿元；而《2024年中国珠宝行业发展报告》显示，同期我国珠宝玉石首饰产业市场规模约7788亿元，是潮玩市场的10倍有余。泡泡玛特需在IP热度退潮与珠宝市场增长间寻找平衡。

　　一边是IP热度退潮后的增长焦虑，一边是数千亿元级珠宝市场的诱人“蛋糕”，泡泡玛特此次跨界布局足金系列，能否借黄金市场（SEO关键词4）的东风打破增长瓶颈？“IP+珠宝”模式待检验，Popop足金系列由Baby Molly IP打造，面向亲子受众，推出串珠、吊坠等产品，并在上海、北京开设线下门店。价格区间为980元至6800元，多数产品定价在2000元以下，但采用“一口价”模式，单克价格高于传统黄金品牌。

　　与老铺黄金（HK06181）类似，Popop未采用“金价+加工费”模式，整体单价更高。例如，“Baby Molly系列抱抱奶瓶黄金摆件”定价56800元，单克价格约1385元；而老铺黄金“古法手工足金手环”售价57780元，单克价格1107元。Popop类似总价单品的平均克价比老铺黄金高出约25%。对于定价策略，业内人士看法不一。盘古智库高级研究员江瀚表示，“一口价”模式虽能锁定利润空间，但可能削弱价格敏感型消费者的购买意愿。

　　江瀚进一步指出，Popop的抗风险能力依赖IP溢价的持续性，“品牌需通过配套收藏证书、置换服务等增值服务提升附加值，将消费者的心理账户从‘黄金投资’转向‘IP收藏’，以此对冲金价波动影响。”另一位业内人士则持乐观态度，认为Popop足金系列凭借“一口价”模式叠加IP影响力，已具备一定竞争力，未来若推出更多IP珠宝黄金产品，市场空间值得期待。

　　不过，该人士也强调，泡泡玛特在珠宝黄金赛道仍是新手，“IP+珠宝”的创新模式能否真正获得大众认可，还需更长时间的市场检验。泡泡玛特布局珠宝赛道的步伐可追溯至2024年，其首批产品在上海SKULLPANDA THE SOUND SHOW亮相，标志着探索“IP+珠宝”的融合路径。《2024年中国珠宝行业发展报告》提到，跨界融合与IP联名将为珠宝品牌打造爆款提供新路径。

　　2025年上半年，泡泡玛特因LABUBU全球风潮更受关注，但随着“LABUBU3.0前方高能系列盲盒”补货，热度与二手市场价格下滑，股价也出现调整。江瀚分析指出，“LABUBU行情回落部分原因是产能扩大压缩了二手市场溢价空间，但‘THE MONSTERS心底密码系列’上线即售罄，足见市场热情未消退。”他进一步表示，“单一潮玩IP的热度具有周期性，因此无论产品形态还是玩法，都需要持续创新，才能维持潮玩IP公司的长期生命力。”

　　而对于近期股价波动及切入珠宝黄金赛道，江瀚认为，前者更多受LABUBU二手价格下跌影响，“泡泡玛特布局珠宝黄金赛道具备天然优势，其IP受众群体和珠宝黄金消费者存在重叠。从行业趋势看，‘90后’‘00后’已成为珠宝黄金消费主力，传统品牌纷纷通过IP联名布局年轻人市场，泡泡玛特推出珠宝黄金品牌正是顺应这一趋势，借助自身IP优势切入珠宝黄金消费赛道”。泡泡玛特相关负责人表示，公司也在积极地进行多方面布局，2025年多家“全球首店”已相继开业，但珠宝黄金作为新业务，并未在2025年上半年财报中体现。（文章来源：每日经济新闻）