AI导读：

本文分析了黄金、碳酸锂、铜、锡、镍等期货的行情，指出黄金中长期上涨逻辑强，碳酸锂交易逻辑转换博弈加剧，沪铜关注做多机会，锡预计震荡运行，镍观望为主，为投资者提供了操作建议。

中长期上涨逻辑仍强，考虑做多黄金期货

上一交易日，黄金主力合约收盘价777.72，涨幅0.22%，夜盘收盘价777.1；白银主力合约收盘价9,300，涨幅1.23%，夜盘收盘价9318。

美国财长贝森特表示美联储可能降息，当前全球贸易金融环境复杂，关税不确定，“逆全球化”和“去美元化”趋势利好黄金配置与避险价值。各国央行购金支撑黄金走势，美国7月非农数据不及预期，美联储有望降息，为黄金提供上涨动力。我们认为贵金属长期牛市趋势有望延续，考虑做多黄金期货。

小结：中长期上涨逻辑仍强，考虑做多黄金期货。

碳酸锂

交易逻辑转换博弈加剧

上一个交易日碳酸锂主力合约收盘跌0.61%至85100元/吨，宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，引发市场担忧，但总体锂资源停产规模未扭转供需过剩格局，本周碳酸锂周度产量环比增加逾13%，至1.96万吨，库存由炼厂向下游需求端转移。

总体来看，碳酸锂交易逻辑转向“反内卷”政策及矿证事件预期，技术面上价格走势反复，单边操作难度较大，未入场投资者轻仓操作控制风险。

风险：矿端减产不及预期

铜

关注做多机会

上一交易日沪铜大幅上行，上海金属网1#电解铜报价79480-79540元/吨，均价79510元/吨，较上交易日上涨350元/吨。美国7月CPI环比持平，市场对后期降息预期升温，铜价获益上涨。今日现货市场表现平稳，铜价走势较强下游多按需消费。

行情研判：铜精矿短缺，美联储降息预期支撑铜价；中美贸易谈判进展顺利，支持铜价前景。策略方面，沪铜主力合约关注做多机会。

锡

预计震荡运行

上一个交易日沪锡震荡运行，跌0.49%报268810元/吨，矿端偏紧，但佤邦复产会议提升四季度锡矿复产预期，国内加工费低位，冶炼厂亏损，进口补充增量，但总体供应仍旧紧缺，消费方面光伏行业反内卷政策出台，但现实层面交投仍旧清淡，预计锡价震荡运行。

镍

观望为主

上一个交易日沪镍跌0.56%至122060元/吨，交易情绪消退，逻辑回归基本面，矿端价格走弱，不锈钢压力向上传导，现实消费难言乐观，上方压力较大，精炼镍现货交投走弱，库存国内大致持稳，但仍处于相对高位，预计镍价震荡运行。

（文章来源：西南期货）