AI导读：

中东局势缓和等因素导致金价再度下挫，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.85%。分析称中长期黄金仍受益于不确定性和流动性释放，技术面看突破震荡区间需更多触发因素。

中东局势缓和等因素，令近期震荡走低的金价再度下挫。当地时间6月27日，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.85%报3286美元/盎司，盘中最低触及3266美元/盎司，刷新近一个月低位。至此，国际金价已经连跌两周，近两个交易周累计下跌约5%，再度失守3300美元/盎司关口。

东证衍生品研究院宏观首席分析师徐颖分析称，上半年美国经济在关税政策的扰动下波动增加，黄金步入区间震荡阶段。中长期看，美国对外关税政策的反复、地缘政治博弈的增加，美联储降息临近、缩表接近尾声，黄金仍然受益于不确定性以及流动性的释放。技术面看，金价三次冲刺3400美元～3500美元的区间高点没能成功。徐颖认为，突破当前的震荡区间还需等待更多触发因素，预计后期走势先抑后扬。

宏观面上，美国经济数据表现疲软。行业人士称，尽管“去美元化”交易逻辑对金价走势的影响依旧存在，但市场已经消化这一情绪，随着美国经济放缓增加美联储降息预期，市场对美联储政策走向的分歧也导致金价波动加剧。今年上半年，关税风险推动金价迭创新高，伦敦金一度站上3500美元/盎司，年内最高涨幅一度达到35%。

博时黄金ETF基金经理王祥分析称，黄金市场的波动性上涨主要是由于逆全球化、美元信用减弱以及美国关税战等因素共同作用的结果。资金流向上，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至6月24日当周，投机客减持COMEX黄金期货和期权净多头头寸6142手，至130484手。据世界黄金协会统计，5月份全球黄金ETF需求大幅下降，为2024年11月以来首次出现月度资金净流出。

海外多重风险因素接连缓和，对金价形成短线的利空因素。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，从中长期来看黄金价格驱动逻辑不变，即美元、美债信用走弱趋势下，金价获得支撑。华安基金认为，虽然关税缓和，但商品价格易上难下，后续的通胀压力会逐步传导，长周期的滞胀压力仍对美国经济形成挑战。中长期看，美联储降息周期仍在进行，黄金或受益于美联储降息大周期。

（文章来源：第一财经）