AI导读:

本文分析了黄金、碳酸锂、铜、锡和镍等期货品种的走势。黄金期货中长期上涨逻辑仍强,考虑做多;铜关注做多机会;锡预计震荡运行;镍则建议观望为主。文章提供了各品种的详细数据和行情研判。

中长期上涨逻辑仍强,考虑做多黄金期货

  上一交易日,黄金主力合约收盘价785.42,涨幅0.04%,夜盘收盘价785.42;白银主力合约收盘价9,045,涨幅2.04%,夜盘收盘价9045。

  美国5月新屋开工总数年化125.6万户,预期为135.7万户,前值从136.1万户修正为139.2万户。美国5月营建许可总数139.3万户,预期142.8万户,前值142.2万户。美国5月新屋开工环比降9.8%,预期降0.8%,前值从升1.6%修正为升2.7%。美国5月营建许可环比降2.0%,预期持平,前值降4.0%。

  当前全球贸易金融环境错综复杂,关税存在巨大不确定性。“逆全球化”和“去美元化”大趋势,利好黄金的配置价值和避险价值。因此,我们认为贵金属的长期牛市趋势有望延续,考虑做多黄金期货

  小结:中长期上涨逻辑仍强,考虑做多黄金期货。

碳酸锂

偏弱运行

  上一个交易日碳酸锂主力合约收盘涨0.1%至59880元/吨,市场情绪有所好转,但基本面仍无明显变化,矿端价格回升但仍处于相对低位,并且矿企无明显减产意愿,外采锂辉石生产仍有利润情况下炼厂生产意愿较强,虽然六月初有大厂减产,但近期代工厂逐渐复工,但总体供应仍维持高位,近期消费端增速放缓,进入传统消费淡季,新能源汽车减产且上游账期缩短,终端销售压力增加,或令终端囤货意愿进一步走弱,目前下游补库意愿较差,库存方面继续维持高位,显示出目前供需过剩基本面并无明显改变,在矿端产能未大规模出清前,价格难以反转。

关注做多机会

  上一交易日沪铜震荡上行,站上均线组。上海金属网1#解铜报价78760-78900元/吨,均价78830元(吨,较上交易上涨130元/吨,对沪铜2507合约报升140-升240元吨。中东局势令风险情绪上升,美联储利率决议将至,期货市场交投谨慎。上午盘中沪铜延续震荡势,中午收盘报涨120元吨,涨幅0.15%。今日现货市场成交一般,铜价持续震荡走势,下游维持刚需采购节奏,交割后部分仓单流通增多打压升水,盘中现货高报低调。好铜升200左右,平水铜升140左右成交相对集中,普通平水铜货源似无增多,与好铜价差逐步收敛,湿法铜报价略有增加,多来自俄罗斯品牌,好平水依然稀少。截止收盘,本网升水铜报升200.升240元/吨,平水铜报升140-升180元/吨,差铜报升60-升120元/吨。

  行情研判:中美伦敦谈判达成框架协议,利好市场情绪。美国精炼铜库存增加,铜关税靴子还未落地,上涨的基础仍在。

  策略方面,考虑沪铜主力合约偏多操作。

预计震荡运行

  上一个交易日沪锡震荡运行,涨0.27%报264150元/吨,矿端方面仍旧偏紧,缅甸矿运由于泰国通道问题,制约锡矿进口,且目前缅甸办理矿证企业不及预期,复产节奏或放缓,目前国内加工费低位,冶炼厂原料库存进一步缩紧,开工率低于正常水平,进口方面印尼出口证事件告一段落,精炼锡出口恢复正常,补充增量,消费方面近期下游排产数据良好,关税谈判取的进展或对于出口有一定正向拉动,海内外库存均呈现去库趋势,目前锡的主要矛盾在于现实端紧缺格局与宽松预期之间的博弈,预计锡价震荡运行。

观望为主

  上一个交易日沪镍涨0.6%至119050元/吨,矿端价格坚挺,周内菲律宾两院正式决定删除镍矿出口禁令,成本支撑有所减弱,下游镍铁厂亏损加大,不锈钢消费较为悲观,或拖累矿端价格。 另一方面,刚果金政策扰动,令MHP价格走强,硫酸镍成本有一定支撑,不过下游对于高价接受度不高,预计上方空间有限;需求端,进入消费淡季需求进一步走弱,6月国内和印尼不锈钢粗钢排产环比进一步减少,不锈钢市场较为萎靡,另外新能源方面表现平淡,未见明显亮点,总体看一级镍仍旧处于过剩格局,资源端博弈情绪消退,单边行情缺乏驱动,预计镍价震荡运行。

(文章来源:西南期货)