AI导读：

中东冲突局势未进一步升级，黄金价格已回落至每盎司3400美元以下。但美国银行分析师预测金价有望突破4000美元，投资需求正增长。同时，美国减税立法或成金价上涨关键。贵金属领域涨势扩大，白银和铂金吸引新多头，或利好黄金。

中东冲突局势尚未平息但也未升级，市场情绪得到安抚，避险资产黄金价格已回落至每盎司3400美元以下。然而，美国银行大宗商品分析师预测，金价有望突破每盎司4000美元，投资需求正逐步增长，黄金仍具备巨大上涨潜力，但中东地缘政治冲突非持续上涨动力。

美银分析师指出，突发事件引发的需求难以持续。黄金方面，战争非明确看涨因素，但伊朗与以色列冲突加剧了此前支撑金价的因素。相较于中东冲突，美银认为美国减税立法“大而美法案”才是金价上涨关键，因该法案或致美国赤字大增，凸显美政府债务风险。

无论参议院谈判结果如何，市场对美财政可持续性的担忧难消退。利率波动和美元走弱将支撑金价，特别是美财政部或美联储介入时。上涨动力依旧存在，投资者已将3.5%投资组合配置黄金，但仍低于2011年历史高点。各国央行持续增加黄金配置，其持有量相当于美未偿还公共债务的18%左右，高于十年前13%。

央行持金量上升警示信号明显，反映对贸易和美财政赤字担忧促使采取行动，未来或更多转向黄金投资。美银预计，金价将在每盎司3000至3500美元间盘整，直至需求进一步攀升。贵金属领域涨势扩大，白银和铂金吸引新多头，或利好黄金。

白银虽经历低迷期，但市场供不应求，矿山供应受限。市场参与者预期金银比趋正常化，实物支持ETF管理资产规模将增加。美银预计2025年第四季度白银价格目标为40美元/盎司，若贸易争端平息、全球经济增长加速，白银价格或再上涨。

（文章来源：财联社）