AI导读：

上期所为提升期货市场价格发现功能，计划对黄金、纸浆、天然橡胶及20号胶期货品种的交割结算价计算方式进行调整，由“5日加权平均价”调整为“5日算术平均价”，旨在促进期货价格发现功能和产业套期保值效率的良性循环。

　　中国网财经6月13日讯 为进一步增强期货市场价格发现功能，上期所（含上期能源）积极响应实体企业需求，计划对黄金、纸浆、天然橡胶及20号胶期货品种的交割结算价计算方式实施优化，由原先的“最后5个有成交交易日的成交价格按成交量加权平均”（简称“5日加权平均价”）调整为“最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值”（简称“5日算术平均价”）。此次调整自2508合约起正式生效。

　　作为期货市场运行机制的关键一环，交割结算价的形成机制在连接期现市场定价体系中发挥着核心作用。通过使交割结算价与现货价格有效收敛，能够进一步推动期货价格发现功能与产业套期保值效率的良性互动，从而提升期货市场服务实体经济的效能。基于此，上期所着眼于实体企业实际需求，拟将黄金、纸浆、天然橡胶及20号胶期货的交割结算价计算方式调整为“5日算术平均价”。相较于加权模式，算术平均价更符合现货贸易习惯，有助于增强企业对价格的预期性，并有效降低套保成本。

　　本次调整后，上期所实物交割期货品种的交割结算价计算方式主要分为两类：一是以“最后交易日的结算价”为准，主要应用于金属类品种，涵盖铜、国际铜、铝、铸造铝合金、锌、铅、镍、锡、白银、螺纹钢、热轧卷板、线材等；二是以“5日算术平均价”为准，主要应用于能化类品种及部分金属品种，包括原油、燃料油、低硫燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶、20号胶、纸浆、黄金、不锈钢和氧化铝。优化后的交割结算价计算方式充分考虑了各品种的现货贸易惯例、期货市场运行特性及市场成熟度，在确保规则统一性的同时，兼顾了品种差异性，进一步提升了市场参与者的便利度和价格发现的有效性。

　　近年来，上期所围绕期货价格的生成与使用，聚焦于交易、结算、交割等关键环节，持续优化和创新业务机制，不断提升价格发现效率。同时，通过结算价授权、强源助企等活动，积极拓展期货价格应用场景，推动期货价格在全球范围内的广泛应用。未来，上期所将继续倾听市场声音，立足市场需求，不断优化交易机制，努力提升期货市场价格发现功能，增强大宗商品价格影响力，持续推进世界一流交易所建设。

（文章来源：中国网财经）