黄金白银沪铝沪铜等金属期货市场动态及投资策略
AI导读:
假期中外盘金银上涨,Comex金银比价回落。沪铝、沪铜等金属期货价格有涨有跌。美国经济数据疲软,金银配置资金增持。沪铝库存继续去化,成本抬升。沪铜受矿短缺和弱美元支撑。碳酸锂供应过剩,价格回落。建议关注金属期货市场动态及投资策略。
黄金/白银:假期中外盘金银上涨,Comex金银比价明显回落。美债、VIX、美元走低,美股、原油收涨。美联储多位官员就货币政策表态,市场关注数据以判断应对措施。俄乌谈判分歧大。美国经济数据疲软,名义利率回升,实际利率小幅回升对黄金压力增强。金银配置资金增持,投机资金流出。金矿指数创新高,暗示外盘黄金有挑战新高潜力。技术上,纽期金、银呈现突破态势。策略上,建议黄金配置、投机多单持有为主。
【现货市场信息】SMMA00铝现货价格20290元/吨(-90);现货+110元/吨(+0);氧化铝价格有所回升。
【价格走势】沪铝主力周五收跌;氧化铝主力微跌;LME铝收涨。
【投资逻辑】宏观方面,美国经济保持韧性,国内经济数据尚可但上行不足。原铝产量基本稳定,消费方面,现货维持升水,下游开工率环比不变,铝锭去库略超预期。氧化铝方面,现货价格回升放缓,复产产能增加,几内亚消息扰动市场情绪。【投资策略】电解铝:库存继续去化,成本抬升,下方支撑强;宏观、关税仍有不确定性,消费趋弱,区间参与为主。氧化铝:国内复产增加,短期供需转过剩;几内亚扰动风险仍存,情绪回归平稳;下行空间依赖于投复产进度。
【市场信息】电解铜均价上升;沪铜夜盘收跌;Lme铜、Comex铜收涨。
【投资逻辑】宏观:中国5月制造业PMI改善。供需:全球精炼铜市场供应过剩。利润:周度TC环比上升,冶炼盈利状况分化。库存:全球三大交易所库存合计下降。【投资策略】矿短缺和弱美元支撑铜价,全球经济扰动大,较难形成显著驱动。关注COMEX-LME溢价动向和LME去库、国内库存变化。
沪锌(2507):
【现货市场信息】锌主流成交价集中。
【价格走势】沪锌收跌,伦锌收盘价格稳定。
【投资逻辑】基本面,海外矿山恢复生产,锌矿进口强劲,冶炼端检修影响产量增幅。消费端,中美关税达成豁免期,但整体消费下滑,锌锭进口窗口开启,6月锌锭库存有累库预期。【投资策略】过剩品种属性或仍是锌后期主旋律,但短期冶炼端检修波动支撑锌价,建议区间操作为主。
【现货市场信息】铅价稳定。
【价格走势】沪铅收跌,伦铅收盘价格稳定。
【投资逻辑】国内铅精矿供应偏紧,原生铅复产集中,冶炼厂开工高涨,再生铅方面,再生铅炼厂减产持续。需求端,铅消费淡季态势难改,加之出口受阻,消费仍是拖累因素。【投资策略】受再生铅成本支撑,但需求疲弱,短期铅价维持震荡走势。
【现货市场信息】镍升水上升。
【市场走势】有色金属普跌,沪镍主力合约逆势收涨;伦镍收涨。
【投资逻辑】镍矿价格坚挺,镍铁价格持稳,部分钢厂减产但总排产量维持高位;新能源方面,三元正极材料产量环增。纯镍方面,国内外库存维持去化,矿价坚挺,成本支撑凸显。【投资策略】短期未见印尼矿紧实质性缓解,但消费压制,震荡行情对待;后期关注钢厂减产力度。
碳酸锂(2507):
【现货市场信息】碳酸锂价格下跌。
【市场走势】碳酸锂合约持续表现近强远弱,整日主力合约收涨。
【投资逻辑】供应方面,澳矿、非洲矿价格下跌,港口锂矿库存增加,全国碳酸锂排产量环降;需求方面,正极材料排产环比均增,供需基本面仍维持过剩。库存方面,最新周度库存下降,低价下游补库,冶炼厂以及贸易商库存去化。【投资策略】低价尚无影响资源端现金流,基本面弱势不改,盘面继续寻底。长期关注低价下资源端是否有减产动作。
(文章来源:一德期货)
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