①叫停部分关税引发市场波动！特朗普关税司法角力，会晤鲍威尔敦促降息

美国联邦上诉法院周四暂停了一项阻止特朗普征收全球关税的裁决。此前，美国国际贸易法院周三裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法案》宣布的关税政策无效，涉及之前宣布的10%基础关税和对等关税措施，但并未涉及对汽车、钢铁和铝实施的行业性关税。这一裁决公布后，全球市场反应积极，美国股指期货和亚洲股市普遍上涨，但避险资产如黄金和美债价格下跌，国际金价一度下探至3245美元/盎司。然而，因司法角力，裁决又被暂停，美股涨幅受限，避险资产价格回升，美元指数退回100以下。特朗普在白宫会晤鲍威尔，敦促美联储降息。

评论员简佳：此前，美国国际贸易法院对特朗普关税政策的叫停，引发了市场的复杂反应。美债收益率的反常飙升，凸显了市场对美国经济治理混乱和制度性失序的担忧。未来，如果关税叫停持续有效，美元和美股有望获得提振，但特朗普的报复性措施仍可能使市场重回动荡。

海顺投顾黄俊：短期来看，全球贸易紧张局势有所缓解，市场偏好上升。但中长期来看，不确定性仍然存在。

②高盛建议：未来五年超配黄金，低配石油

高盛最新报告建议长期投资者在未来五年内超配黄金，低配石油。报告指出，黄金可对冲财政和央行可信度下降风险，而石油则可防范负面供应冲击。高盛预计，到2025年底，金价将达每盎司3700美元，2026年中期升至4000美元。石油方面，高盛建议低配，因当前原油市场闲置产能高企，但未来石油通胀冲击风险仍存。

评论员简佳：在当前市场环境下，黄金和石油作为对冲工具的重要性愈发凸显。黄金能有效对冲央行和财政可信度的损失，而石油则能防范供应问题引发的通胀冲击。高盛的策略不仅降低了投资组合的波动率，还维持了较高的回报率。

海顺投顾黄俊：美国信用评级下调、债务危机隐忧以及地缘政治不确定性等因素，促使黄金价格持续走高。而石油期货也能对冲部分系统风险。

③瑞银：特斯拉品牌吸引力下降，维持“卖出”评级

瑞银调查显示，马斯克过度介入政治事务引发争议，导致特斯拉品牌吸引力在全球主要市场下降。瑞银维持对特斯拉的“卖出”评级，目标价为190美元。调查显示，去年全球将特斯拉视为首选电动车的购车者比例有所下降。特斯拉在中国的市场表现和品牌认知度已被比亚迪反超。

评论员简佳：特斯拉品牌吸引力的下降主要归因于马斯克过度介入政治事务。特斯拉在中美欧市场的首选比例均有所下降，反映出消费者对其品牌的信心和兴趣减弱。

海顺投顾黄俊：特斯拉正面临国内新能源车厂商的强劲挑战，若不能快速推出新产品或新技术，公司估值将遭受进一步挤压。

④制药巨头一季度业绩承压，礼来逆势增长

2025年第一季度，全球制药巨头业绩普遍承压。25家顶尖药企中有7家营收同比下降，全部为美国药企。尽管如此，部分药企仍保持增长，礼来以45%的营收增幅领跑，其明星产品替尔泊肽全球销售额超61亿美元。同时，礼来加码布局非阿片类止痛药赛道。

评论员简佳：2025年一季度，全球制药行业面临多重挑战，特别是美国制药巨头。尽管礼来成为增长亮点，但其仍在努力巩固市场地位。整体来看，制药巨头们需要积极创新和变革。

海顺投顾黄俊：美国药企业绩下滑主要因素包括药企间的相互竞争、专利到期、仿制药冲击等。

⑤赛富时季度业绩超预期，高盛看好其AI布局

赛富时宣布以80亿美元收购云数据管理公司Informatica，预计2027财年年初完成。高盛指出，此次收购将助力赛富时构建统一数据架构以支持AI代理，推动其在云市场中的战略价值提升。赛富时第一财季业绩超预期，营收同比增长8%至98亿美元。

评论员简佳：赛富时的第一财季业绩超出市场预期，显示出其在云计算和AI领域的强劲增长势头。尽管全球经济存在不确定性，但企业对云计算和AI的投入仍在增加。赛富时通过收购进一步加强其在数据管理和AI领域的布局。

海顺投顾黄俊：赛富时有望成为云市场中最具战略价值的应用软件公司之一。

（文章来源：第一财经）