5月29日，国际黄金市场显著回调。伦敦金现货价格一度下探至3245.19美元/盎司，创本周新低，COMEX黄金期货价格也同步回落。国内黄金ETF普遍下跌，黄金概念股领跌两市。

机构指出，金价创历史新高后交易分歧加剧，短期过热情绪缓解。美联储最新会议纪要显示维持利率不变，市场避险情绪降温。但部分机构仍看好黄金长期配置价值。

国际金价本周创新低

5月29日，伦敦金现货跌破3330美元/盎司，最低至3245.19美元/盎司。截至当日17时45分，伦敦金现货报3281.82美元/盎司，COMEX黄金期货价格同步回落至3303.6美元/盎司。

黄金ETF普遍下行，华安黄金ETF（518880）、易方达黄金ETF（159934）跌幅均超1%。黄金概念股中，莱绅通灵跌停，明牌珠宝跌逾6%，曼卡龙、周大生等跌幅靠前。

机构分析称，金价触及历史新高后，交易分歧加剧，技术指标显示短期过热情绪缓解。同时，关税博弈缓和、美联储暂缓降息等信息使避险情绪降温，压制金价上涨。

美联储5月28日公布的会议纪要显示，将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%之间。考虑到美国经济前景不确定性增加，委员会决定采取谨慎态度，等待通胀和经济活动前景明朗。未来货币政策将受经济数据影响。

巴克莱研究团队预测，美联储今年将降息一次25个基点，预计在12月进行。同时，预计2026年将三次降息，将政策利率置于略显紧缩水平。

金价短期面临技术阻力

美联储会议纪要公布后，美元指数站上100点关口，直接压制黄金。截至5月29日，国际金价已从5月内高点回调约4%。国新证券表示，金价短期面临3350美元/盎司的技术阻力，若跌破3200美元/盎司或引发抛售。

广发基金表示，金价涨幅已超20%，交易拥挤度高，易受投机情绪影响。根据5月美银基金经理调查，六成认为做多黄金“最拥挤”，近半认为黄金被高估。金价在激烈的多空博弈中更易波动。

浙商证券认为，市场已度过初期恐慌阶段，避险情绪消退，短期黄金大概率维持震荡行情。

高盛则持乐观态度，预测明年中期金价将达到4000美元/盎司。高盛认为，黄金供应短缺、需求增加，以及央行可能增持实物黄金，将推动金价上升。美国海关数据显示，4月从瑞士进口的实物黄金数量升至2012年以来最高。

瑞银财富管理投资总监办公室认为，考虑到地缘局势风险、实际利率下降和美元走软，维持至明年一季度金价达每盎司3500美元的预测。建议投资者配置5%左右黄金，对冲潜在风险。

（文章来源：中国证券报）