面对国际金价“过山车”一般的行情，投资者应趁机加仓还是观望？近日，世界黄金协会中国区研究部负责人贾舒畅接受中新网专访，为投资者答疑解惑。

5月以来，国际金价剧烈波动，呈现大涨大跌、震荡调整的格局。5月5日、6日，国际金价大幅上涨，伦敦金现、COMEX黄金两日涨幅均超2%；随后金价在3400美元/盎司高位运行后出现下跌态势；5月12日、14日，国际金价跳水，伦敦金现、COMEX黄金两日跌幅均超2%；5月21日，国际金价回升，伦敦金现、COMEX黄金双双突破3300美元/盎司。这种过山车式的行情让投资者们心生疑虑。

贾舒畅指出，大幅上升的全球贸易战风险此前支撑了金价。但随着中美经贸高层会谈取得实质性进展，双边关税水平大幅降低，这部分风险溢价有所回落，投资者的避险需求也在短期内下滑。

尽管黄金价格有所回落，但从长期看，黄金价格依然处于高位。今年以来，COMEX黄金最高涨至3509.9美元/盎司，伦敦现货黄金最高涨至3500.12美元/盎司。黄金作为避险资产的地位依然稳固。

“长期而言，黄金的价格支撑因素多样，美元的走势、投资者对美元资产的信心、美国政府债务的可持续性、依然高企的通胀预期、地缘政治风险的变动、全球央行的购金以及其货币政策的变化或将持续影响金价。”贾舒畅说。因此，投资者应从更战略性、长期的视角看待黄金。

世界黄金协会鼓励投资者将黄金看作一项可以提供长期回报率、帮助降低组合波动率、在国际股市动荡之际提供安全缓冲并且具有极高流动性的战略资产。数据显示，2025年一季度，全球黄金总需求达1206吨，同比小幅上行1%，是2016年以来的同期最高。

贾舒畅表示，全球央行持续购金，稳固的金条金币投资需求以及显著改善的全球黄金ETF需求是总需求的重要驱动。强劲的投资需求支撑了全球黄金需求，尤其是在全球经济贸易以及地缘政治风险不确定性加剧的背景下，投资者的避险需求上升，黄金的相对强势表现也吸引了更多投资者的关注。

贾舒畅判断，未来央行购金仍将维持在高于过去十年平均的水平。在美国政策不可预测性加剧、美债可持续性问题被不断讨论的当下，通过无主权信用风险的黄金进行风险分散的步伐有望持续。

黄金持续升温，点燃了投资者的热情。4月，全球黄金ETF出现显著流入，尤其是中国黄金ETF市场，见证了有史以来最强的一个月度流入。

贾舒畅指出，黄金在多元化投资组合中扮演着重要角色，是长期收益提供者、波动率降低者、流动性提供者、货币贬值抵御者以及市场风险缓冲者。他建议，个人投资者与机构投资者可将5%-10%的资金配置于黄金，以降低典型60/40股债组合的风险并提升收益。

然而，他也提醒投资者，近期金价双向波动加剧，风险加大，应更加谨慎对待黄金投资。

（文章来源：中国新闻网）