面对国际金价“过山车”般的行情，投资者应趁机加仓还是保持观望？近日，世界黄金协会中国区研究部负责人贾舒畅接受了中新网专访，给出了专业建议。黄金作为避险资产，其价格波动一直备受瞩目。

5月以来，国际金价剧烈波动，呈现大涨大跌、震荡调整的格局。5月5日、6日，国际金价大幅上涨，伦敦金现、COMEX黄金两日涨幅均超2%；但随后在高位运行的金价出现下跌态势，5月12日、14日，国际金价跳水，伦敦金现、COMEX黄金两日跌幅均超2%。然而，5月21日，国际金价回升，伦敦金现、COMEX黄金双双突破3300美元/盎司。

贾舒畅指出，全球贸易战风险的大幅上升是此前支撑金价的重要因素。随着中美经贸高层会谈取得实质性进展，双边关税水平大幅降低，这部分风险溢价有所回落，投资者的避险需求也在短期内下滑。

尽管近期金价有所回落，但从长期来看，黄金价格依然处于高位。今年以来，COMEX黄金最高涨至3509.9美元/盎司，伦敦现货黄金最高涨至3500.12美元/盎司。

“长期而言，黄金的价格支撑不仅来自贸易风险溢价，美元的走势、投资者对美元资产的信心、美国政府债务的可持续性、高企的通胀预期、地缘政治风险的变动、全球央行的购金行为以及货币政策的变化都将持续影响金价。”贾舒畅表示。

因此，世界黄金协会鼓励投资者从战略性、长期的视角看待黄金，将其视为一项可以提供长期回报率、降低组合波动率、在国际股市动荡时提供安全缓冲且具有极高流动性的战略资产。

世界黄金协会发布的2025年一季度全球黄金需求趋势报告显示，该季度全球黄金总需求达1206吨，同比小幅上行1%，创2016年以来同期新高。

贾舒畅称，全球央行持续购金、稳固的金条金币投资需求以及显著改善的全球黄金ETF需求是推动总需求增长的重要因素。换言之，强劲的投资需求支撑了全球黄金需求的增长。

展望未来，贾舒畅认为，央行购金将维持在高于过去十年平均的水平。在美国政策不确定性加剧、美债可持续性问题备受关注的背景下，通过无主权信用风险的黄金进行风险分散的步伐有望持续。

随着黄金持续升温，投资者的“淘金”热情也被点燃。4月，全球黄金ETF出现显著流入，尤其是中国黄金ETF市场，见证了有史以来最强的月度流入。

贾舒畅强调，黄金在多元化投资组合中扮演着重要角色，包括提供长期收益、降低波动率、提供流动性、抵御货币贬值以及缓冲市场风险。从配置角度来看，全球黄金ETF市值与风险资产ETF市值相比仍有巨大潜力。

对于个人投资者与机构投资者而言，他建议将5%-10%的资金配置于黄金，以降低60/40股债组合的风险并提升收益。当然，不同投资组合的最优比例有所不同。

同时，他也提醒投资者，近期金价双向波动加剧，风险加大，建议投资者更加谨慎。

（文章来源：中国新闻网）