AI导读：

5月20日深夜，COMEX黄金飙升，SHFE黄金大涨。美国政府债务风险上升，穆迪下调美国主权信用评级，确认美债风险溢价上升逻辑。贵金属板块受此提振高开，黄金股票ETF基金年内涨幅超28%。但黄金珠宝板块震荡走低，市场分歧逐渐加大。

金价突发大涨，市场掀起黄金热潮！

5月20日深夜，COMEX黄金一度飙升至3300美元/盎司以上。5月21日11点，SHFE黄金大涨2.45%，回升18.54元/克，报774.80元/克，国内金饰价格重回1000元/克之上。

此次金价飙升的背后，美国政府债务风险上升成为关键因素。穆迪于5月16日将美国主权信用评级从最高级别的Aaa下调至Aa1，确认了美债风险溢价上升的逻辑。加上美国财政持续性问题、关税扰动等事件冲击，黄金作为“零息债券”有望重回升势。

贵金属板块受此提振，A股贵金属板块开盘竞价高开。截至发稿，贵金属板块指数上涨2.49%，成分股中晓程科技（300139）大涨8.08%；山金国际（000975）、赤峰黄金（600988）涨超3%。黄金股票ETF基金(159322)上涨超2%，最新价报1.135元，年内累计涨幅超28%。

金瑞期货与光大期货均认为，近期美国经济数据疲弱，贸易谈判无新进展，且美国主权信用评级被下调，利多因素再次发酵，贵金属市场转强。然而，黄金市场分歧逐渐加大，能否重新站上上行通道仍需观察。

多家机构认为，短期内黄金再度大涨可能性较小，以高位震荡走势为主。但黄金股票的强劲表现，显示出市场对黄金资产的看好。

与贵金属板块的强劲表现不同，黄金珠宝板块震荡走低。东兴证券分析称，2025年一季度金价上行，行业收入下滑，但受益于部分公司利润改善，整体盈利能力恢复。统计显示，一季度A股黄金珠宝行业营收同比下降25.22%，但归母净利润同比增长3.46%。

东兴证券认为，金价高位或缓解消费需求压制，但消费者或仍持观望态度。投资类消费需求或持续好于消费类需求，部分品牌有望延续较好表现。

港股老铺黄金（06181）股价屡创新高，截至5月21日，年内累计涨幅达228.36%。A股市场潮宏基、菜百股份等个股也受到资本青睐。但老凤祥B（900905）、中国黄金（600916）等个股市场表现平淡。

（文章来源：证券日报之声）