AI导读：

上周，中美贸易双方达成阶段性共识，市场风险偏好回升，国际金价受到压制，回调幅度较大。但全球政经格局加速重构、地缘风险等因素，将推动黄金需求长期保持旺盛，金价后市上升空间可期。本周市场焦点仍在全球地缘局势及贸易摩擦进展上。

新华财经北京5月20日电 上周，全球贸易局势有所缓和，尤其是中美贸易双方通过磋商达成阶段性共识，市场风险偏好回升，加之美联储官员多次强调货币政策调整需谨慎，市场对美降息预期降温。在此背景下，国际金价受到压制，出现较大回调。

尽管中美贸易暂时达成协议，但特朗普政府的贸易保护主义政策将继续困扰全球政经秩序，美元信用也将持续衰落，反噬美国自身。近期，穆迪下调美国信用评级便是明证，尽管美政府、美联储、华尔街纷纷表态降低影响，但美国经济衰退趋势愈发明显。同时，美联储长期高利率已削弱国内消费意愿，第一季度经济萎缩0.3%，美国经济受损严重。预计特朗普政府与美联储围绕降息的博弈将升级，加剧市场对美国经济前景的担忧。

对于黄金市场而言，全球政经格局加速重构、地缘风险不定、美元美债信用下降、全球央行增持黄金等因素，将推动黄金需求长期保持旺盛，金价后市上升空间可期。

本周，市场焦点仍在全球地缘局势及贸易摩擦进展上，此外，多位美联储官员对货币政策的表态也将影响黄金本周行情。从技术面看，现货金价上周初大幅调整后，周终收盘重回3200美元/盎司之上，显示黄金底部买盘强劲，本周有望进一步反弹。短线关注3250美元/盎司多空争夺，如有效上破，上看3280~3300美元/盎司区间；下方支撑在3200~3190美元/盎司。

（作者：张波，中国黄金报特约分析师）

（文章来源：新华财经）