AI导读:

美联储官员鹰派发言,贵金属价格偏弱震荡,黄金白银走势受限。铜价维持高位震荡,碳酸锂期货低开低走。文章分析了贵金属、铜、碳酸锂等金属的价格走势及影响因素。

观点:美联储官员鹰派发言,贵金属价格偏弱震荡,黄金白银走势受限

隔夜美联储二三号官员双双给降息预期泼冷水,暗示直至9月才有可能降息,同时特朗普和普京通话进一步讨论俄乌签署和平停战协议的事项,但金融市场担心美债信用风险,美元指数再次回落,多空扰动下贵金属走势偏弱震荡。CMX黄金期货价格在3150-3250区间震荡筑底,CMX白银在32.5美元/盎司上下波动。日内无重大事件,关注美联储官员发言和美国与中国的贸易摩擦给贵金属带来的短期扰动。短期内,黄金从高估区间回落进行修复,未来三年合理估值在2990美元/盎司附近。考虑到中期地缘避险需求仍在,俄乌问题仍有变数,我们判断贵金属未来仍将上涨,建议继续中长线做多。

投资策略:沪金价格长期看多,短期高位震荡调整,建议急跌720-750区间做多,沪银短期震荡,建议轻仓持长多或急跌7800-7900区间加多。

工业

上个交易日,工业硅主力06合约收盘价8110元/吨(+10元/吨,+0.12%)。基本面仍偏弱,流通库存较高,盘面偏弱。基本面方面,工业硅产量72480吨,环比-0.34%;总库存404100吨,环比-0.12%;行业平均成本新疆地区10376.92元/吨,四川地区11325元/吨。短期去库速度放缓,总库存仍在高位,下游采购心态保持谨慎。策略:市场整体仍偏弱,供需改善进度不及预期。中期关注光伏出口情况,短期则关注流通库存。

观点:换月后维持高位震荡,铜价受多重因素影响

昨日铜价维持高位震荡走势,现货升水400,社库仍在累升。中美关税谈判略超预期,关税方面有缓和,同时美铜库存高企,美国CPI回落,但美联储的降息路径依然模糊,这对铜价的估值是有较大压力的。产业端的现货买盘力量随着淡季的到来或有削弱,冶炼厂4月产量继续增加,供给方面的影响有限。当前国内现货升水高企,基本面在现货支撑下对价格有支撑。周内铜价冲高回落,价格依然处于高位震荡。

观点:短期支撑较强,但驱动不足

电解铝主力07合约周一冲高回落,开盘价20125,收盘价20110,最高触碰20300。沪铝最新社库58.7万吨,较上周去库0.1万吨,现货铝锭报价20220-20240元/吨,成交均价较上周五下跌40元/吨至20230元/吨,现货升水维持在升水70元/吨不变。综合来看,短期随着关税政策暂缓,宏观避险情绪缓和,盘面或再次回归基本面。产业方面,国内需求处于淡旺季交替,中期存在利空,但同时受关税政策暂停期影响,出口需求将对整体需求有所提振。预计主力07合约短期维持高位震荡。

锌价震荡小幅走弱,现货成交平淡。主要经济体开启贸易谈判,宏观氛围趋于缓和,锌矿港口库存累积之下,进口矿加工费继续调升。供给端锌矿周期性供给转宽正在落地,全球锌矿产量回升带动锌矿现货TC边际持续走强。需求一侧,贸易争端可能拖累全球经济增速,锌需求总量存收缩隐忧。短中期而言,尽管国内冶炼厂生产和精炼锌产量有了明显恢复,但锌价在4月初跌破23000后,产业链集中补库的意愿强,带动社会库存去化,支撑现货价格。策略方面仍可考虑远月合约逢高布局空单。

碳酸锂

昨日碳酸锂期货低开低走,主力收于61180元/吨。现货市场成交平淡,供给端,上周国内碳酸锂产量环比减少1719吨至16630吨,预计5月国内碳酸锂产量或小幅上行。需求端,据调研,5月下游暂无大的需求增量。中长期维度,今明两年碳酸锂供应过剩的压力仍较大。综合来看,锂矿-盐端价格负反馈持续,矿价暂未止跌。目前锂盐大厂维持开工,尚未出现大规模减停计划,而需求预期较平淡,过剩格局难改。锂价弱势寻底。

(文章来源:正信期货)