本周，黄金市场迎来调整期。15日晚间，现货黄金跌破3200美元/盎司的重要关口，高位回调超过200美元/盎司，引发了市场的广泛关注。

对此，大有期货贵金属研究员段恩典分析指出，近期中美贸易关系有所缓和，未来90天内美国将大量进口中国商品以补充库存。因此，5月和6月中美两国的部分经济数据有望迎来显著改善，市场交易情绪也将随之升温，黄金多头的交易热情可能会下降。但段恩典同时表示，黄金的快速下跌行情或已接近尾声，未来或将进入震荡调整阶段。

紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶则认为，从长期视角来看，本轮黄金牛市始于2018年。期间，黄金价格多次经历大幅回调，最大跌幅曾接近20%，回调周期也各不相同。目前，现货黄金价格的最大跌幅已接近10%，但仅凭这一跌幅，尚不足以断定黄金价格已触及阶段性底部。

那么，在当前市场环境下，黄金是否还能继续作为“安全资产”持有呢？段恩典认为，美国军事和经济实力正在不断下降，世界经贸秩序正在经历调整或重构，美元货币体系也出现松动。在这一过程中，黄金的货币属性和避险属性将得到充分发挥，因此长期来看，黄金牛市仍将持续。

段恩典进一步指出，近期美国对外政策频繁调整，对全球经济增长预期造成严重影响，金融市场剧烈波动，黄金价格大幅上涨。然而，短期来看，黄金价格继续上涨的动力已经减弱，价格波动在所难免。预计未来3个月内，黄金价格将呈现宽幅波动。而到9月份，受全球贸易不确定性和美联储降息预期的影响，黄金可能会开启新一轮上涨行情。

徽商期货贵金属分析师从姗姗则表示，短期金价易跌难涨。但考虑到后续美国关税政策可能出现反复、美联储降息时间渐近以及黄金需求强劲等利多因素，长期而言黄金价格将保持强势，长期配置价值依然存在。她提醒投资者需结合自身风险承受能力进行操作，避免高杠杆操作，并密切关注政策动向和市场信号。

在黄金价格大幅回调后，一些投资者认为入场时机已到。但段恩典提醒称，接下来两个月黄金价格可能面临波动调整行情，交易难度较大。他建议风险偏好较高的投资者可以依据技术指标和宏观背景进行区间交易，但需控制仓位并设置好止损和止盈点。对于现货投资者而言，切勿盲目跟风买入或卖出以免因行情不及预期而亏损离场。此外在特殊事件发生时更应谨慎操作将风险控制放在第一位。

刘诗瑶也建议投资者在入场前做好充分准备：一是明确投资目标确定是短期投资还是长期配置；二是根据自身风险承受能力合理配置资金避免资产配置过度集中；三是设置止损和止盈点锁定部分利润与亏损防止因市场大幅波动导致利润回吐；四是保持冷静理性的心态不因他人操作而盲目跟风在市场波动加剧时采取谨慎的交易策略避免盲目追涨杀跌。

（文章来源：期货日报）