美联储货币政策调整,贵金属及有色金属价格走势分析
AI导读:
美联储主席鲍威尔释放修改货币政策框架信号,驱动美债利率下降,贵金属价格深V反弹。同时,有色金属如铜、铝、锌等价格也受到多方面因素影响,呈现震荡走势。本文详细分析了贵金属及有色金属的最新价格动态及未来趋势。
贵金属
隔夜美联储主席鲍威尔释放修改货币政策框架信号,正式调整通胀和就业目标,驱动美债利率下降,贵金属价格深V反弹,CMX黄金期货价格重回3250美元/盎司。俄乌问题谈判不确定性,也为贵金属带来避险情绪。日内美国将公布多项经济数据,关注其对贵金属价格的扰动。
短期来看,黄金从高估区间回落修复,全球央行宽松周期下,未来三年合理估值在2990美元/盎司附近。中期地缘避险需求、美国关税政策影响及美联储降息空间,我们判断CMX黄金短期回调至3100-3200美元/盎司有较强支撑。白银受益于美国经济韧性和贸易摩擦改善,建议采取突破做多思路参与。中期看,贵金属利多逻辑仍在,地缘冲突、央行购买行为及宽松货币政策,我们判断贵金属未来上涨,建议中长线做多。
投资策略:沪金长期看多,短期调整至支撑区间反弹,建议急跌750以下做多;沪银短期震荡,建议轻仓持长多或急跌7800-7900区间加多。
上个交易日,工业硅主力06合约收盘价8435元/吨,现货参考价格9565元/吨。基本面偏弱,流通库存较高,盘面偏弱。
基本面:产量72480吨,环比-0.34%;总库存404100吨,环比-0.12%;行业平均成本新疆10376.92元/吨,四川11325元/吨;综合毛利新疆-284.62元/吨,四川-750元/吨。短期去库速度放缓,总库存高位,下游采购谨慎。
策略:市场整体偏弱,供需改善不及预期。中期关注光伏出口,短期关注流通库存。
有色金属
铜:社库累升,铜价震荡。昨日铜价减仓下跌后夜盘回升,现货交投转淡。美国CPI回落,关税缓和,美联储降息预期模糊,铜价承压。国内政策刺激,内需支撑。冶炼端减产真实性待观察,铜价或下跌淘汰产能后释放弹性。
铝:现货价格及升水快速抬升。电解铝主力06合约高位震荡,社库58.8万吨,低于去年同期。光伏需求下滑,但中美贸易关税缓和或带来抢出口窗口。现货铝锭报价上涨,下游拿货积极性抬升。
综合来看,中美贸易谈判超预期,股市和商品偏强,铝下游抢出口窗口概率大,现货价格及升水偏强,沪铝盘面偏强。预计主力06合约短期维持高位震荡,建议逢高做远月卖保。
锌:现货成交平淡,锌价震荡。供给端锌矿周期性供给转宽,冶炼端增产,需求存收缩隐忧,锌供需平衡过剩,长期锌价下行压力。
短中期看,冶炼厂生产和精炼锌产量恢复,但隐性库存消耗大,锌价跌破23000后,产业链集中补库,支撑现货价格。不过冶炼持续恢复及进口锌锭流入预期下,高升水暂时。策略可考虑远月合约逢高布局空单。
碳酸锂:昨日碳酸锂期货震荡偏弱,主力收于64120元/吨。现货市场交投清淡,锂盐厂挺价惜售,下游采购刚需为主。
供给端,碳酸锂产量环比增加,预计5月小幅上行。进口方面,智利碳酸锂出口中国规模回升。社会库存环比减少,冶炼厂小幅累库,去库压力仍大。成本端,锂辉石精矿、锂云母精矿价格下跌,成本支撑减弱。需求端,5月下游排产增长,终端市场维持较快增速,新能源汽车销量同比增长。
综合来看,中美经贸会谈取得进展,利好储能电池出口。锂矿价格持续走低削弱成本支撑,短期锂价震荡运行,产业端可考虑逢高套保,关注下游需求。
(文章来源:正信期货)
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