①美元面临长期结构性转变，机构投资者或抛售

　　全球资金流向追踪公司Exante Data的Jens Nordvig警告，美元熊市刚开始，未来数月机构投资者调整投资组合或大规模抛售美元。Nordvig指出，特朗普政府的贸易政策动摇市场对美元信心，美元正经历长期结构性转变。尽管中美关税谈判曾使美元指数反弹，但今年已贬值超5%。机构投资者调整投资组合，减持或做空美元可能需数月，痛苦即将到来。他建议投资者为欧元和黄金上涨做好准备。

　　评论员徐广语：本轮美元指数下跌反映市场对美国经济治理能力和政策连续性的信任危机，叠加全球去美元化趋势。短期美元趋稳，但中期若政策不确定性持续，美元长期信用或进一步受损，加速国际货币体系多元化重构。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：美元指数走弱或缓解人民币汇率压力，释放流动性空间，提升资产配置吸引力。

　　②特朗普放宽AI芯片出口，英伟达AMD股价大涨

　　为推动AI合作，美国撤销“AI扩散规则”。特朗普访问海湾国家期间，沙特承诺投资6000亿美元。英伟达将向沙特出售数十万颗AI芯片，AMD达成100亿美元合作协议。英伟达和AMD股价大涨，英伟达本周累计上涨逾16%，抹去今年跌幅。美银预计，这些AI基础设施项目每年或达30亿-50亿美元，合计150亿-200亿美元。

　　评论员徐广语：特朗普放宽AI芯片出口限制，旨在抢占中东市场，重塑技术联盟。短期内为美国科技巨头带来经济利益，但长远看，技术扩散可能削弱美国在全球AI领域的领先地位。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：美国放宽AI芯片出口，短期利好英伟达等算力产业链，中期自主可控仍是主要方向。

　　③谷歌测试“AI模式搜索”，应对生成式AI挑战

　　谷歌测试“AI模式搜索”功能，取代“手气不错”。该功能基于Gemini大模型，旨在应对ChatGPT等生成式AI挑战。目前仅向部分用户推送，且测试产品不一定上线。Gemini AI平台拥有约3500万日活跃用户，而ChatGPT的日活跃用户高达1.6亿。

　　评论员徐广语：谷歌推出AI模式搜索，颠覆传统搜索逻辑，扩展应用场景。然而，广告生态面临重构风险，需重新评估广告投放效果。这是谷歌对抗OpenAI的举措，旨在巩固其市场地位。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：谷歌引擎升级AI搜索将推动全球搜索引擎技术进入新阶段，算力链逻辑再获强化。

　　④2024年手游市场头部效应明显，玩家支出增长

　　2024年，全球手游下载量和新游发行量回落，但玩家支出增长4%，行业集中度加剧。新晋爆款游戏达成百万美元营收的速度创纪录，常青游戏的强势垄断导致新游数量锐减。腾讯控股手游收入领先，旗下《王者荣耀》《和平精英》稳居全球收入榜TOP4。开发者加速探索跨界融合，手游与影视、动漫等IP联动成为核心策略。

　　评论员徐广语：当前全球手游市场呈现双轨特征：老产品贡献超60%收入，但3A领域正快速破局。本土厂商已突破技术壁垒。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：未来手游行业将呈现技术驱动体验升级、全球化+细分赛道突围、IP生态变现深化等趋势。重点关注AI赋能、AR/VR商业化落地等机会。

　　⑤巴宝莉第四财季销售额下滑，裁员1700人

　　英国奢侈品牌巴宝莉宣布裁员1700人，占总员工数的18%。财年营业利润超出市场预期，但远低于前一年。首席执行官调整了品牌战略，专注于风衣和围巾产品。第四财季可比销售额下降6%，好于预期降幅。计划在未来两年内节省6000万英镑。

　　评论员徐广语：巴宝莉裁员折射奢侈品行业结构性困境：消费模式变革冲击传统市场，品牌自身战略失误。要破局需平衡传统与年轻化创新。

　　国都证券投资顾问陈兆凌：海外奢侈品巨头业绩下滑，消费行业分化。国内可聚焦美妆个护等新消费产业。

（文章来源：第一财经）