面对持续攀升并屡创新高的黄金价格，今年一季度全球黄金需求呈现出持续升温的趋势。

4月底，世界黄金协会发布的《2025年一季度全球黄金需求趋势报告》显示，在黄金价格突破3000美元/盎司大关的背景下，当季全球黄金需求总量（包括场外交易）达到1206吨，同比微增1%。

这一增长主要得益于全球黄金投资需求的强劲复苏。一季度，黄金ETF需求显著回升，推动黄金投资需求总量达到552吨，同比大幅增长170%，创下自2022年一季度以来的新高。

在黄金消费需求方面，尽管金价持续走高，但金饰消费市场依然展现出韧性。一季度，全球金饰消费支出同比增长9%，达到350亿美元。

世界黄金协会资深市场分析师路易斯·斯特里特指出，今年以来，全球贸易摩擦频发，美国经济政策多变，国际地缘政治局势紧张，叠加经济衰退风险再现，导致投资者面临高度不确定的市场环境。在此背景下，黄金投资需求激增，推动一季度黄金需求总量达到自2016年以来同期的最高水平。

世界黄金协会中国区研究负责人贾舒畅表示，展望2025年黄金市场，有三个趋势值得关注：一是美国关税政策导致全球通胀风险上升，经济增速面临下滑，投资者通过黄金投资分散资产配置整体风险的需求将进一步上升；二是面对高金价，美国经济政策的不确定性令全球投资者对美国资产信心动摇，全球央行购金力度或维持在近年平均水平；三是尽管金矿产量创新高，但回收金供应量下滑，黄金供应保持稳定，而投资需求有望进一步增长。

去年以来COMEX黄金期货价格走势强劲

一季度，全球央行黄金储备增加244吨，尽管与去年一季度相比下滑21%，但与过去三年全球央行持续增持黄金的季度平均水平相当。

世界黄金协会中国CEO王立新表示，在金价不断攀升的背景下，部分经济体央行或会调整增持黄金的节奏与力度，但这不会影响他们增持黄金储备的决策。因为央行增持黄金是基于外汇储备资产配置的战略性调整。

此外，高盛发布报告，将今年全球央行黄金购买需求的预测上调，认为若全球央行购买黄金规模达到约70吨/月，年底黄金价格有望升至3200美元/盎司。目前，黄金价格已成功突破3200美元/盎司。

在中国市场，面对金价新高，黄金投资需求与金饰消费需求的“此消彼长”现象加剧。一季度，国内金饰需求持续承压，同比减少32%，而金条、金币等投资品需求大幅增长。

世界黄金协会认为，高金价导致部分民众选择持币观望，转向购买克重更小、价格更亲民的金饰产品。但金饰消费总支出金额保持稳定。随着金价继续上涨，民众对金价的接受度提高，金饰消费需求有望逐步释放。

（文章来源：每日经济新闻）