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高盛发布报告称，受各国央行强劲的黄金需求推动，金银比价上升，预计黄金将继续超越白银表现。报告预测金价年底或达3700美元，极端风险情境下可能升至4500美元。

财联社5月5日讯 高盛周一（5月5日）发布的报告指出，受各国央行强劲的黄金需求推动，金银比价结构上有所上升，预计黄金将继续超越白银的表现。

高盛预测，白银难以追上当前黄金的上涨趋势。金银比，即购买一盎司黄金所需的白银数量，目前约为102，相比一年前约84.7的比例有显著上升。

高盛分析称：“光伏产业因供应过剩而放缓，加上衰退风险增加，预计各国央行将在2025年继续大量购买黄金，因此黄金价格将持续超越白银。”

日内，现货黄金价格上涨超过70美元，达到每盎司3315美元，年初至今累计涨幅超过26%。4月时，受地缘政治不确定性和黄金ETF资金流入影响，金价一度突破3500美元关口。

世界黄金协会（WGC）上周发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，受ETF资金流入激增推动，今年第一季度全球黄金总需求达到1206吨，创下2016年以来第一季度最强劲的需求纪录。

高盛补充说，若2025年黄金需求再度增长，由于资金流动之间的高度相关性，白银价格也有望上涨。截至发稿，现货白银价格报每盎司32.40美元，今年累计涨幅超过12%。

高盛重申其“结构性看多”黄金的观点，预计在其基准情境下，金价年底将达到每盎司3700美元，并在2026年年中升至4000美元。

高盛还指出，若经济衰退发生，ETF资金加速流入可能推动黄金年底涨至3880美元。

报告还提到，在极端风险情境下，如市场对美联储独立性的担忧加剧或美国储备政策发生变化，金价有望在2025年底升至4500美元。

美国总统特朗普上周末再次批评美联储不降息，但表示不会在鲍威尔2026年任期结束前罢免他。

（文章来源：财联社）