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5月1日金价大幅下挫,现货黄金、纽约期金及纽约期银均有不同程度下跌。文章分析了4月金价大涨大跌的原因,探讨了全球黄金市场供需格局的显著变化,并展望了后市黄金价格的走势。

大家假期快乐,先来看下重要消息。

金价突然跳水

5月1日,金价大幅下挫,现货黄金盘中一度跌超2.4%,纽约期金大跌3%,现货白银跌2%,纽约期银跌超2%。截至今晨收盘,现货黄金、纽约期金及纽约期银均有不同程度下跌。消息面上,美国国家经济委员会主任哈塞特预计当地时间5月1日将宣布关税消息,美国副总统万斯透露印度可能成为首批达成贸易协议的国家之一。财经网站Forexlive分析师预计,这将是一项与印度达成协议的声明,有越来越多迹象表明印度能与美国达成协议。此外,据央视新闻消息,美国海关和边境保护局证实,加拿大和墨西哥制造的汽车零部件将免于25%的关税。同时,据玉渊谭天消息,美方通过多种渠道主动与中方接触,希望就关税问题进行谈判。

数据方面,ISM公布的最新数据显示,美国4月ISM制造业指数再度萎缩,且创2024年11月以来最大降幅。同时,美国首次申请失业救济人数高于预期,过去一段时间申请失业救济人数仍保持平稳。此外,美国4月“小非农”意外爆冷,ADP就业人数在4月份仅增加了6.2万人,远低于市场预期。高盛商品交易员Adam Gillard表示,劳动节假期前夕,中国交易员抛售了近100万盎司黄金,几乎完全清空了上周买入的仓位。

4月金价为何大涨大跌?

4月初,随着特朗普颁布“对等关税”政策,黄金价格短期内大幅上涨,随后又回落并进入震荡阶段。今年这一轮黄金价格上涨,本质上是央行和投资者买盘与全球政治与美元信用风险溢价共振的结果。徽商期货贵金属分析师从姗姗表示,美国关税政策反复、地缘局势不明朗等因素,导致黄金价格持续走强。

全球黄金市场供需格局发生显著变化

2022—2024年,全球黄金市场的供需格局出现了显著变化。供应端保持稳定,需求端变化更为突出,全球央行连续三年大规模购金,投资需求方面,2024年黄金ETF流出大幅收窄,显示投资者重新强化了黄金的避险属性。受高金价影响,黄金珠宝消费逐年下降,而技术用金则因AI及电子需求上升。

A股已有10家黄金珠宝上市公司披露一季度业绩报告,多家黄金珠宝上市公司一季度业绩增速失色。中国黄金协会分析称,金价高企及巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大。

国内黄金ETF一季度持仓量暴增

2025年一季度,我国黄金市场成交量、成交额大幅增长。国内黄金ETF持仓增长显著,成交量与成交额的激增说明黄金衍生品交易受到追捧。世界黄金协会(WGC)发布报告称,2025年一季度全球黄金需求总量同比小幅上升,其中,黄金ETF资金净流入显著回升,推动整体投资需求增长。展望后市,从姗姗认为,全球经济增长、通胀和风险资产的不确定性都将明显上升,金价或以震荡偏强为主。吴梓杰认为,从中长期来看,依旧看好黄金价格上涨。

(文章来源:期货日报)