AI导读:

本文认为黄金趋势上行不会轻易结束,短期需关注美国关税谈判进展。即便关税政策放宽导致黄金回落,背后动因或指向美国经济已遭反噬。衰退-降息链条或成二季度黄金回升新动力。

我们认为当前的调整仅为战术性调整,战略层面来看,黄金的趋势上行不会轻易结束,这也意味着黄金的相对调整幅度将保持有限。短期内,美国关税谈判的进展成为我们关注的重点,其将深刻影响黄金的即时表现。我们持如下观点:黄金目前仍处于斜N字型走势之中,即便后续美国对关税政策有所放宽,导致黄金价格出现回落,其背后的原因可能更清晰地指向美国经济已受到关税的反噬,进而面临增长放缓的压力。届时,衰退预期与降息预期的联动,或将成为推动二季度黄金价格重新回升的新动力。

(文章来源:国泰君安期货