国际金价经历过山车走势,短期回调压力大
AI导读:
近期国际金价经历剧烈波动,4月22日创出新高后大幅走低,市场情绪趋于谨慎。分析指出,短期快速上涨导致回调,地缘政治紧张局势缓解、美元指数反弹等因素也影响金价。短期内金价或在3300美元/盎司附近震荡,长期投资价值依然凸显。
近期国际金价经历剧烈波动,4月22日COMEX黄金期货价格创出3509.9美元/盎司新高后,次日大幅走低,一度跌至3300美元/盎司以下,较前日峰值下跌200美元,随后数日围绕3300美元波动。4月28日,金价再度回调,盘中跌破3300美元,市场情绪趋于谨慎。截至发稿,金价暂报3294美元/盎司。
“4月以来,国际金价加速上涨,市场多头获利丰厚。高位时,部分投资者获利了结,引发抛售潮,导致金价短期大跌。上周金价从3500美元跌至3300美元,属市场正常调整。”西安交大客座教授景川在接受《华夏时报》记者采访时表示。
黄金多空博弈升级
近期金价大幅回调,主因短期快速上涨导致波动率大幅上升,积累大量多头获利盘。受消息刺激时,市场抛售,黄金价格大幅回调。同时,期权隐含波动率一度达40%左右,高波动率预示回调需求。创元期货分析师何燚在接受《华夏时报》记者采访时表示。
此外,特朗普关税政策言论反复,尤其是表示将与中国达成关税协议,加之俄乌冲突双方释放和谈信号,在高波动率背景下,促使国际金价大幅回调。
美元指数回调也是驱动黄金价格回调的因素之一。特朗普超预期的关税政策导致美国经济衰退预期增强,资本流出美国,流向欧洲、日本等地及避险资产市场。特朗普释放关税和谈言论后,市场恐慌情绪缓和,抛售美元减少,避险情绪降低,推动美元反弹。
金价创下历史高点后进一步下跌,部分交易员选择平仓。巴克莱银行研报称,上周SPDR黄金股票ETF交易量突破130万份合约,期权仓位变化预示市场短期过热。
景川表示,过高交易量表明市场情绪过度乐观,价格可能偏离基本面,交易员平仓加剧金价下跌。市场多空持仓情况发生变化,对冲基金经理削减黄金期货和期权净多头仓位,表明机构投资者看多情绪减弱。散户投资者则因黄金避险属性,在金价下跌时选择加仓。
美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,对冲基金经理已将黄金期货和期权净多头仓位削减至14个月最低水平。景川分析称,这表明对冲基金对黄金短期前景持谨慎态度,因前期金价上涨过快,技术面过度延伸,交易员担忧回调风险。地缘政治紧张局势缓和、美元指数反弹、美联储降息预期减弱,增加持有黄金机会成本。
俄乌释放和谈信号
地缘政治紧张局势一直是推动黄金价格上涨的重要因素。俄乌冲突、中东紧张局势及全球贸易摩擦加剧,刺激投资者对避险资产的需求。今年以来,黄金避险属性强劲,金价数次刷新历史高位。
然而,市场对全球经贸关系缓和的乐观预期提振风险偏好,权益市场表现积极,部分资金从黄金等避险资产流出,投向风险资产,成为金价承压的主要心理因素。此外,俄乌双方均释放出愿意进行和谈的信号,地缘政治紧张局势缓解,避险情绪降温,投资者对黄金需求减少,金价下跌。
尽管俄乌和谈促使黄金出现短线回调,但后续需切实看到和谈成果落地,否则难以推动黄金持续回调。
随着金价持续上涨,黄金消费格局发生变化。中国黄金协会数据显示,2025年一季度,国内原料产金同比增长1.49%,黄金消费量同比下降5.96%。其中,黄金首饰消费同比下降26.85%;金条及金币消费同比增长29.81%。
何燚表示,3月份金银珠宝零售同比数据好转。消费者预期金价上涨或将黄金首饰视为奢侈消费时,更关注品牌与产品价值。部分黄金品牌销量可观,推动黄金珠宝消费同比反弹。
短期回调压力大
未来影响金价的因素众多,包括俄乌停战和谈进展、美国关税政策调整、美元与美债信用风险变化、各国央行黄金购买行为及美联储利率政策走向等。
受特朗普对鲍威尔施压影响,利率市场定价显示美联储6月降息可能性大,且美联储官员表态偏鸽,强化6月降息预期。景川指出,美元强弱与美联储利率决策紧密关联,共同影响黄金价格。美元走强抑制黄金需求,美联储降息预期增强推动金价上涨。若美联储延迟降息或降息幅度不及预期,将对黄金价格构成利空。
何燚表示,回调结束后,金价有望重新上涨。但短期影响因素复杂多变,需持续观察。从技术指标布林线来看,金价回调至750元/克位置时支撑较强。中长期而言,金价上涨空间较大。
“短线金价可能继续面临调整压力,受美元指数波动、地缘政治局势变化及市场情绪等因素影响。技术面上,金价前期上涨过快需修正。但长期来看,黄金基本面依然坚挺。”景川称。
景川表示,全球经济不确定性、通胀预期、地缘政治紧张局势及各国央行购金需求等因素,将持续支撑金价。尽管短期金价可能波动,但长期投资价值凸显。短期内,金价或在3300美元/盎司附近震荡,不排除进一步调整可能。长期来看,金价上涨概率较大。
(文章来源:华夏时报)
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