今年以来，黄金价格持续走高，现货黄金从年初的2600多美元大幅上涨至最高的3500美元，尽管近期金价在高位有所波动，但仍维持在3300美元左右的高位。

现货市场的火爆也带动了黄金概念股在资本市场的活跃度。有机构预测，受多重因素支撑，金价有望延续高位宽幅震荡格局，相关上市公司的业绩有望在2025年一季度和上半年实现超预期增长。

金价年内涨幅超三成

自年初以来，国际金价稳步上涨，至4月22日更是攀升至每盎司3500美元的历史新高。随着国际金价的大幅上涨，国内现货金价也同步飙升，每克金价突破1000元大关。年内来看，国际金价最高涨幅已超过三成，即便按当前约3300美元的价格计算，区间涨幅也接近三成。

分析师指出，黄金价格冲至3500美元高位，受多种复杂因素影响。短期内，全球贸易不确定性叠加美联储宽松预期，支撑金价在高位宽幅震荡。若特朗普宣布的对等关税政策落地，美国通胀预期或将提升，金价有望延续强势。黄金作为避险资产，在全球经济不确定性加剧的背景下表现出色，成为投资者首选。

中国银河证券分析师指出，尽管金价短期波动风险加大，但中期来看，美国加征关税后，全球经济衰退概率增加，全球黄金ETF基金和央行有望持续净购入黄金，推高金价。全球黄金ETF基金与央行仍有较大黄金增持空间。

黄金概念股业绩大幅增长

金价预期走高，相关上市公司的业绩表现也十分突出。目前，A股中已有近10家黄金概念股发布2024年年报，业绩均出现不同程度增长。其中，西部黄金和赤峰黄金业绩翻倍，山金国际和山东黄金净利润增速也超过五成。

西部黄金2024年实现营业收入70.01亿元，同比增长56.68%；实现归母净利润2.89亿元，同比增长205.7%。业绩改善主要源于自有矿山黄金销量增加、销售价格上升及采矿权出让收益摊销方式调整。

赤峰黄金2024年全年及2025年一季度均保持快速增长。2024年营业收入90.25亿元，同比增长24.99%；实现归母净利润17.64亿元，同比增长119.46%。2025年一季度，公司实现营业收入24.07亿元，同比增长29.84%；归属于上市公司股东的净利润4.83亿元，同比增长141.09%。业绩大幅增长主要得益于黄金产销量稳定、成本费用控制有效及享受黄金价格上涨收益。

分析师预测，黄金概念股业绩有望在2025年上半年实现超预期增长。考虑到黄金牛市格局未变，板块具备持续修复动力和空间，回调后或出现布局时机。

（文章来源：金融投资报）