2025.04.01 股指及大宗商品市场趋势概览

　　『品种专题解读』

　　股指：近期市场表现疲软，高位股持续调整，受4月业绩验证压力及关税扰动影响。指数层面调整空间有限，国内稳增长政策将托底经济。风格上，大盘蓝筹股表现稳健，IF和IH相对占优。科技板块调整后仍为中期主线。

　　黑色系板块：焦煤主力合约跌破1000大关，持仓高位，库存压力大。钢材价格受基本面及美国关税预期影响，继续走弱。铁矿价格短暂反弹后走弱，基本面偏中性。双焦、玻璃、纯碱等品种均面临弱势震荡。

　　能源化工：国际油价隔夜大涨，受美国威胁对俄罗斯和伊朗原油征收二级关税影响。沥青行业数据显示炼厂开工率低位，出货量增加，总体边际向好。LPG现货端稳健运行，供需双弱，后续存震荡偏弱趋势。

　　橡胶纸浆：橡胶产区进入试割期，库存上升，价格承压。纸浆港口库存同比偏高，需求一般，基本面偏弱。

　　甲醇聚烯烃：伊朗甲醇装置重启，进口增量显现，叠加MTO装置检修，市场情绪受打压。聚烯烃供应缩减驱动不充分，进口减少，但新装置投产压力增大，价格保持低位。

　　有色金属：贵金属方面，现货黄金突破3100美元创历史新高，受地缘政治紧张影响。铜精矿供应紧张，冶炼端检修压力加大，铜价短期回落但下方空间受限。铝和氧化铝方面，供应端变化不大，但长期过剩格局不变，价格偏弱震荡。

　　农产品：油脂整体反弹，受美国农业部报告利好预期影响，但随后回吐涨幅。豆粕、菜粕同样受报告影响，出现反弹后回调。白糖受产量下降支撑，维持高位震荡。棉花供给充裕，需求未见起色，但政策利好及天气回暖带动内销好转。

　　生猪鸡蛋：生猪市场散户补栏积极性不高，仔猪报价下滑。鸡蛋供应充足，价格下跌动能减弱，但仍震荡偏空。

　　玉米：短期玉米价格上涨驱动较弱，但购销双方心态将改善，价格继续下跌空间有限。

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（文章来源：财联社）