AI导读：

氧化铝市场受广西新投产能持续释放和山东置换产能爬坡影响，供应宽松局面加剧。预计短期内将震荡探底，但后期投资者可视成本情况逢低买入。同时，电解铝利润高位，下游需求受到支撑。

　　核心观点：震荡偏空 尽管晋豫地区存在检修停线的情况，但广西新投产能的持续释放以及山东置换产能的爬坡，使得供应宽松局面进一步加剧。预计氧化铝短期内将震荡探底，然而，后期投资者可视成本情况逢低买入。[氧化铝 供应]

　　月差：偏空 上周月差为-16元/吨，相比前一周增加了29元/吨。[氧化铝 月差]

　　冶炼利润：偏空 上周氧化铝加权平均利润为171元/吨，较前一周上涨35元/吨。尽管利润有所增加，但整体趋势仍偏空。[氧化铝 冶炼利润]

　　现货升贴水：偏空 SMM氧化铝指数显示，现货升水109元/吨，较前一周增加91元/吨。尽管升水有所增加，但市场氛围整体偏空。[氧化铝 现货升贴水]

　　氧化铝需求量：偏多 截止上周四，上周电解铝周度产量为83.60万吨，环比增加0.14万吨或0.17%。电解铝利润维持高位，下游需求受到四川复产及较强补库意愿的支撑。[氧化铝 需求量]

　　此外，山东地区氧化铝利润有所上涨，而山西、河南地区利润仍处低位。广西地区氧化铝利润保持正值，且有所上涨。然而，氧化铝进口盈亏仍为负值，进口窗口关闭。[氧化铝 利润]

（文章来源：紫金天风期货）