铝：（宏观情绪主导，但消费走弱抑制铝价上行空间）美元指数延续跌势，宏观情绪好转带动风险偏好回升，隔夜外盘金属全线上涨，LME三月期铝价涨0.72%至2585美元/吨。国内夜盘高开高走，沪铝主力合约收高于20660元/吨。早间现货市场弱势，持货商积极出货换现，下游压价少采。华东市场主流成交价格在20610元/吨上下。华南市场表现不佳，广东主流成交价格在20500元/吨上下。当前市场供需基本面趋弱，终端市场进入淡季，新能源汽车市场虽强劲，但难改消费总体走弱趋势。供应变化不大，基本面走弱对价格带来压力，短线建议逢高偏空对待。

铜：（LME现货紧缺&宏观情绪好转，铜价强势突破）隔夜铜价大幅拉涨，主力2508合约收于79790元/吨，涨幅1.14%。本周COMEX与LME价差持续扩大，LME库存持续下降，现货紧缺加剧，助推铜价。近期市场对美联储降息预期回升，美债持续走高。美国“大美丽”法案周五开启投票。现货紧缺背景下，宏观情绪好转，铜价快速突破。从基本面看，铜矿短缺形势严峻，国内炼厂下半年或开启减产；铜消费在电网高增长提振下韧性较强。铜基本面向好，预计铜价将延续强势运行。

镍、不锈钢：（纯镍过剩格局难改，镍价谨慎追涨）隔夜镍价震荡运行，主力2508合约收于120680元/吨，跌幅0.12%。青山计划在7月减产15万吨左右，不锈钢强势反弹。预计短期不锈钢价格将延续强势，但反弹高度受限。镍价底部反弹，但纯镍过剩趋势难改，镍价仍以反弹沽空思路对待。

锌：（过剩格局不改锌价谨慎追多）秘鲁锌冶炼厂工人罢工，锌价继续受助上行，沪锌主力2508合约收于22450元/吨，涨幅0.94%。但主因宏观情绪影响，有色金属整体表现较强。锌在有色中估值相对较低且累库不及预期，或导致CTA等买盘大幅涌入。但从基本面看，仍难改全年供需平衡表预期，过剩预期下仍缺乏坚实向上驱动。供应端压力仍在加大，谨慎追多。

铅：（基本面改善有限铅价或维持震荡）供应方面，废电瓶供应紧张，价格坚挺，再生铅亏损下减产持续；原生铅本周开始部分炼厂步入检修。需求方面，铅蓄电池开工率小幅上行，终端消费并未改善。库存方面，LME库存维持历史高位，国内社库近期持稳。整体上，铅市基本面有所改善，但仍整体供需两弱，谨慎看待上涨高度。

氧化铝：（供应过剩预期强，现货下跌拖累盘面）宏观面乐观情绪高涨，氧化铝期货夜盘跟随走强，主力合约收高于2986元/吨。早间现货市场成交依旧较少，现货价格继续小幅下调。运行产能总体延续回升态势，但后期有新产能投放计划，供应继续增加趋势明显，过剩预期强。现货价格承压愈发明显，重心继续下移。操作上建议反弹偏空对待。

锡：（供需双弱，但低库存及宏观情绪提振价格走强）美元指数延续跌势，宏观情绪好转带动风险偏好回升，隔夜外盘金属全线上涨，锡价涨幅居前。LME三月期锡价涨2.02%至33810美元/吨。国内夜盘高开高走，沪锡主力合约收高于271230元/吨。现货市场未有明显改善，下游询价较少，实际采购更少。当前市场矛盾不甚突出，供需基本面驱动有限，不过当前库存偏低，宏观政策层面有乐观预期，对价格有一定提振作用。操作上建议逢低偏多对待。

（文章来源：新湖期货）