铝：（消费走弱但低库存风险仍存，铝价高位回落）

美联储维持利率不变提振美元走强，隔夜外盘金属悉数走弱。LME三月期铝价跌0.82%至2525.5美元/吨。国内夜盘低开震荡，沪铝主力合约收低于20540元/吨。早间现货市场表现较弱，华东市场下游看跌价格，接货谨慎，主流成交价格在20780元/吨上下。华南市场交投不佳，广东主流成交价格在20650元/吨上下。当前供需基本面总体趋弱，供给端变化不大，显性库存处于极低水平，挤仓风险尚未解除。操作上可考虑阶段性反套操作。

铜：（LME现货偏紧，铜价震荡偏强）

隔夜铜价震荡运行，主力2507合约收于78280元/吨，跌幅0.04%。美联储议息会议暗示滞胀风险增加，铜价小幅回落。近期市场关注LME低库存引发的现货紧缺担忧，LME库存快速下降至接近10万吨，BACK结构扩大。6月国内消费进入淡季，下游开工率回落，但中期铜矿短缺形势严峻，国内炼厂下半年或开启减产，铜消费在电网高增长提振下韧性较强。预计短期铜价偏强运行，中期对铜价依然偏乐观。

镍/不锈钢：（纯镍过剩延续，镍价维持弱势）

隔夜镍价震荡运行，主力2507合约收于118820元/吨，跌幅0.07%。印尼镍矿供应仍偏紧，但菲律宾发货量回升，缓解了部分紧缺局面。纯镍供应过剩延续，镍价将延续弱势运行。镍铁价格亦有所回落，但预计相对坚挺，不锈钢下方面临成本支撑，但整体消费偏弱，库存回升，预计不锈钢价格在镍价拖累下也将延续弱势。

锌：（累库压力上升锌价偏弱运行）

隔夜锌价继续受压偏弱震荡运行。昨日国内现货市场成交无明显好转，升水继续走弱。库存方面，上周超预期去库，而截止本周四SMM国内社库较本周一继续小幅累0.15万吨至7.96万吨，下游开工呈现季节性回落。供应端，上周进口锌矿TC继续小幅回升，炼厂高产预期延续。宏观方面，美联储按兵不动，点阵图转鹰，美国GDP预期下调。整体上，预计锌价维持偏弱走势，建议维持空配。

铅：（需求持续偏淡铅价压力不改）

昨日国内现货市场，高价下下游接货减少，原生铅报贴水小扩。基本面上，供应方面，废电瓶供应仍较紧张，再生铅炼厂顺势减停产；原生铅开工继续上行，但6月中下旬有部分炼厂检修。需求方面，铅蓄电池市场维持淡季表现，预计订单改善有限。库存方面，LME库存再度大增，国内社库低位小幅回升。整体上，需求偏弱预期不改，预计铅价维持偏弱震荡走势。

氧化铝：（供应回归过剩，期现价格承压）

氧化铝期货夜盘震荡收低，主力合约收于2890元/吨。早间现货市场成交稀少，现货报价小幅下调。近期氧化铝厂实施检修，运行产能回升势头暂缓，但运行产能已回升至相对高位，产量处于较高水平，静态供应处于过剩状态。后期检修产能或继续恢复运行，且有新产能投产计划。中期看过剩预期强，期现价格承压。操作建议反弹做空。

锡：（供需双弱，低库存有支撑）

美联储维持利率不变提振美元走强，隔夜外盘金属悉数走弱。LME三月期锡价跌0.65%至32100美元/吨。国内夜盘低开低走，沪锡主力合约收低于259830元/吨。早间现货市场交投活跃度不高，下游刚需少量接货。短期供需双弱的状态延续，消费总体延续弱势，供应也呈下降态势，当前显现库存处于较低水平，对价格有一定支撑。操作上建议以回落做反弹的思路为主。

黄金：★★☆（隔夜金价呈现震荡走势，白宫称两周内决定是否攻击伊朗）

隔夜金价呈现震荡走势，收于3370美元/盎司附近。以色列官员预计美国可能在24-48小时内决定加入以方袭击，特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗，中东局势进展有限，金价震荡。英国央行保持当前利率不变，瑞士央行连续第六次降息25个基点。短期来看，金价上涨缺乏明显动力，可能会维持高位震荡。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上行。

（文章来源：新湖期货）