铝：（基本面季节性转差，铝价震荡弱势运行）美元走弱及对中美经贸会谈的乐观预期提振金属市场。周一LME三月期铝价收涨1.28%至2483美元/吨。沪铝主力合约收于20060元/吨。现货市场华东活跃度回升，流通货源收紧，主流成交价格在20210元/吨。华南持稳，主流成交价格在20070元/吨。淡季终端市场趋弱，家电、光伏新订单减少，新能源汽车维持高开工率。供给端无显著变化，供需基本面季节性走弱，库存去化给予价格支撑。操作上建议反弹做空。

　　铜：（LME库存持续下降，铜价震荡偏强）隔夜铜价偏强，主力2507合约收于79330元/吨，涨幅0.53%。LME库存持续下降，BACK结构扩大，COMEX与LME价差大，LME库存或继续下降。6月国内消费进入淡季，小幅累库，基本面对铜价支撑减弱。但铜矿短缺形势严峻，铜消费韧性较强。中期对铜价乐观，短期受LME现货偏紧影响，铜价震荡偏强，追高需谨慎。

　　镍&不锈钢：（印尼镍矿紧缺，镍价下方存支撑）隔夜镍价回落，主力2507合约收于121950元/吨，跌幅0.62%。印尼镍矿紧缺未缓解，镍价下方空间有限。镍企利润受压缩，但无企业减产，镍价反弹沽空。镍铁价格坚挺，不锈钢面临成本支撑。钢厂检修减产，不锈钢库存压力或缓解。整体消费偏弱，不锈钢价格区间震荡。

　　锌：（累库印证过剩，锌价破位下跌）昨日国内社库继续累库0.24万吨至8.17万吨，沪锌破位下跌。供应方面，海内外矿山干扰率低，6月产量或提升。国内炼厂原料宽松，加工费上行，锌锭产量或大幅增长。需求方面，下游镀锌及压铸锌合金开工率回升，但仍弱于节前。预计短期锌价仍有下跌空间，需警惕超跌风险。

　　铅：（环保影响供应，铅价震荡）昨日现货市场成交不及上周，再生铅减弱，废电瓶价格持稳。供应方面，废电瓶供应紧张，再生铅炼厂开工下行，原生铅开工上行。需求方面，消费淡季，铅蓄电池企业开工走弱。库存方面，LME库存高位，国内社库回升。短期环保影响下供应收紧，但小幅过剩格局不改，铅价偏弱震荡。

　　氧化铝：（供应宽松，期现价承压）氧化铝期货夜盘高开低走，主力合约收低于2883元/吨。现货市场表现不活跃，供应商挺价，下游接货少。随着检修产能复产，运行产能攀升，氧化铝产量回升。消费无显著增加，供应增加使库存企稳回升。短期供应未明显过剩，现货价格企稳，但中期承压。操作建议反弹做空。

　　锡：（库存去化，支撑锡价反弹）美元走弱提振金属市场。周一LME三月期锡价收涨1.07%至32600美元/吨。沪锡主力合约收于263960元/吨。现货市场弱稳，成交量少。淡季表现明显，光伏市场开工下降。供给端，锡矿供应紧张，冶炼厂开工率有下降预期。显性库存下降给予锡价支撑。建议少量多单持有，关注消费及宏观面动向。

（文章来源：新湖期货）