AI导读:

本文综述了铝、铜、镍等金属期货品种的价格走势,包括铝价震荡调整、铜价受经济数据提振但消费走弱、镍价受供应短缺支撑但中期过剩压力大等,以及锌、铅、氧化铝、锡、工业硅、多晶硅和碳酸锂等品种的市场动态。

  ★☆☆(基本面驱动不足,铝价暂震荡调整)

  受美元指数反弹影响,隔夜外盘金属普遍下跌,LME三月期铝跌至2456.5美元/吨,跌幅0.77%。国内夜盘同样低开震荡,沪铝主力合约收低于20160元/吨。早间现货市场交投活跃,华东市场表现尤为突出,下游订单旺盛,持货商挺价出货,主流成交价格在20380元/吨左右,较期货升水约80元。华南市场也有所回暖,库存持续去化,持货商挺价意愿强烈,广东主流成交价格在20270元/吨上下。当前铝消费仍具韧性,主要得益于终端商品出口的恢复,但国内消费后劲略显不足,光伏产业抢装结束后有降温趋势,其他终端市场也面临季节性转降。尽管短期库存继续去化对铝价构成支撑,但缺乏进一步走强的有效驱动,预计铝价将以震荡调整为主,短线建议观望。

  ★☆☆(宏观驱动不强,铜价延续震荡运行)

  隔夜铜价震荡,主力2506合约收于77820元/吨,微跌0.13%。美国经济数据好转,5月Markit制造业PMI初值升至52.3,创三个月新高,对铜价有所提振。然而,国内消费走弱,下游接货意愿回落,对铜价构成压力。国内库存近期小幅累库,但整体仍处于低位;LME库存延续去化,现货偏紧。铜精矿加工费持续下滑,铜矿短缺形势严峻。尽管铜消费在电网及新能源领域提振下保持韧性,基本面偏强,但市场对美国滞涨担忧仍存,且中美关税缓和推迟了美联储降息预期,宏观面缺乏利多驱动。预计短期铜价将延续高位震荡,但中期对铜价依然偏乐观。

  /不锈钢★☆☆(镍矿供应短缺,镍价下方存支撑)

  隔夜镍价震荡下行,主力2506合约收于122890元/吨,跌幅0.41%。印尼镍矿供应偏紧,对镍价构成较强支撑。但中期纯镍供应过剩压力难减,且菲律宾雨季将结束,镍矿发货量将回升,后续镍矿支撑将减弱。镍价反弹沽空思路为主。中美贸易谈判进展顺利,不锈钢出口下降担忧缓解,叠加镍价走高,不锈钢价格回升。但不锈钢消费偏弱,库存高位,预计价格区间震荡。

  锌:★☆☆(过剩预期下锌价维持弱势)

  昨日国内现货市场成交偏淡,上海地区锌报对06升水250-260元/吨。据统计,本周四国内社库较本周一去库0.34万吨至8.04万吨,超预期去库。需求方面,锌下游三大板块周度开工率回升,但锌价反弹后下游采买减弱,成品库存小幅回升。供应方面,紫金矿业旗下俄罗斯龙兴矿取消停产计划,国内矿山步入季节性复产高峰,矿端宽松预期。冶炼方面,新投产项目按计划投放,6月或出量。锌基本面偏弱,短期维持谨慎看空。

  ★☆☆(成本支撑减弱,铅价重心下移)

  昨日国内现货市场地域性成交好转,原生铅维持贴水交易,再生铅出货积极性差。供应方面,原生铅炼厂生产稳定,开工持稳高位;再生铅炼厂亏损持续,开工率维持低位。需求端,铅蓄电池开工提升,但需求淡季订单下滑压力大。库存方面,国内社库去库0.88万吨至5.03万吨;LME铅库存大幅交仓至近10年高位。预计铅价重心下移。

  氧化铝★☆☆(检修产能复产,价格涨势趋缓)

  氧化铝期货夜盘低开后震荡下行,主力合约收低于3199元/吨。现货市场流通货源收紧,供应商控制出货节奏,现货价格抬升。随着盈利改善,部分检修结束的氧化铝厂复产,运行产能提升,但产量与电解铝产量匹配仍短缺,库存继续去化。操作上建议正套操作。

  ★☆☆(消费趋弱,锡价震荡)

  隔夜外盘金属下跌,LME三月期锡价跌至32430美元/吨。国内夜盘震荡下行,沪锡主力合约收低于264320元/吨。现货市场表现弱稳,下游焊料企业刚需少采。供给端总体变化不大,短期锡矿供应仍偏紧,冶炼厂开工低位。锡价驱动不足,或以震荡走势为主。

  工业★☆☆(现货松动,供给回升预期,建议逢高布空)

  周四工业硅主力合约收7880元,跌0.19%。现货价格跌幅收窄,市场情绪悲观。多晶硅价格弱势,部分企业降负减产;有机硅价格持稳,行业有降负挺价计划;铝合金价格平稳,销售一般。行业库存去化,但供给有增长预期,硅价承压。建议空单持有。

  多晶硅:★☆☆(基本面宽松,现货价格承压;建议区间操作)

  周四多晶硅主力07合约收36080元,涨1.14%。现货价格暂稳,市场氛围悲观,企业让利意愿弱。供给端收紧,部分硅料企业降负。硅片价格暂稳,下游需求下滑,库存去化乏力。基本面宽松,现货价格承压。建议区间操作。

  碳酸锂★☆☆(反弹高度有限)

  5月22日,主力LC2507上涨1.67%,报收于62140元/吨。短期供给扰动对基本面影响有限,主要为情绪面影响。基本面偏弱,矿端价格下行,成本支撑减弱,供应压力较大。需求侧中美关税缓和或修复储能需求预期,但库存压力大,预计反弹高度有限,建议反弹沽空。

(文章来源:新湖期货)