4月30日，国内商品期货市场多数收跌。其中，原油期货跌超3%，玻璃、氧化铝、低硫燃料油、菜粕、纸浆、高硫燃料油等期货品种跌超2%。尿素期货则逆势大涨超6%，集运指数（欧线）期货涨超3%，烧碱期货也涨超2%。

值得注意的是，今晚国内期市无夜盘交易，正式进入“五一”假期休市阶段。

自去年12月以来，氧化铝期货价格连续5个月下跌。4月30日，氧化铝期货主力合约大幅下跌，收盘报2729元/吨，跌幅达到2.81%。

国元期货有色金属分析师范芮指出，供应宽松是导致氧化铝价格下行的主要原因。从去年下半年开始，国内外均有氧化铝新增产能投放，今年一季度国内新产能继续增加，叠加去年已投产企业的产量爬坡，氧化铝供应明显宽松，对价格形成持续压力。此外，进口铝土矿价格持续走低，也在一定程度上降低了氧化铝的成本。

当前氧化铝供需结构有何变化？方正中期期货氧化铝分析师胡彬表示，之前氧化铝供需双强，现在供应端有收紧趋势。3—4月，山东、河南和广西等地出现氧化铝产能停产检修情况。据统计，3月底以来，氧化铝检修产能累计达1150万吨。同时，部分氧化铝企业计划5月继续检修。截至4月24日，我国氧化铝建成产能为10740万吨，开工产能为8540万吨，开工率为79.52%。另外，还有近500万吨新建产能投放及前期检修产能复产。整体来看，缩减产能在500万吨左右。

在需求方面，电解铝企业开工率维持高位。截至4月24日，中国电解铝理论建成产能为4776.90万吨，理论开工产能为4382.5万吨，非铝需求相对平稳。

范芮进一步分析称，由于氧化铝环节利润转移，电解铝企业生产利润快速回升，并带动生产提升。截至3月末，电解铝企业开工率升至95%以上，氧化铝需求基本饱和。

对于氧化铝后市，胡彬认为未来价格下行空间有限。在现货价格企稳且盘面已跌穿成本线的情况下，市场情绪将成为影响盘面走势的关键因素。

范芮则表示，目前氧化铝价格持续走弱，已给部分高成本氧化铝厂带来运营压力，国内氧化铝企业开工率有所下降。但海外氧化铝企业平均开工率仍在上升，氧化铝价格将进入筑底阶段。

对于尿素期货今日的大涨，华闻期货尿素分析师杨广喜认为，“五一”假期前多数尿素企业成交好转，假期销售压力减轻，现货价格小幅上涨。同时，国际市场及国内市场情绪提振也助推尿素价格上涨。然而，尿素检修装置逐步重启，日产量持续提升。目前农业需求尚未恢复，复合肥开工率持续下降，工业需求走弱。企业库存仍呈累积趋势。整体来看，国内供需格局仍宽松，投资者需警惕短期尿素期货价格大涨后的回落风险。

（文章来源：期货日报）