AI导读：

上海期货交易所发布铸造铝合金期货征求意见稿，交割品确定为ADC12，交割区域可能涵盖浙江等地。铸铝与电解铝合约在限仓阈值等方面存在差异。预计铸造铝合金期货将在2025年5月末上市交易。

4月25日，上海期货交易所正式发布了铸造铝合金期货的征求意见稿，标志着这一新品种期货的推出进入倒计时。从合约文本中我们可以看到，交割品已经确定为ADC12，若按照交割质量要求，符合标准的还包括AC4B、AlSi9Cu3等其他主流Al-Si-Cu合金牌号。根据上海有色价格数据，目前AC4B、AlSi9Cu3相较于ADC12的溢价分别稳定在300元、400元。

在交割制度方面，征求意见稿中并未提及品牌、地区及牌号升贴水的具体细节，但据推测，交割区域可能会涵盖浙江、江苏、广东、上海及重庆等地。假设头部前10家企业都作为交割品牌参与，那么单月可供交割的铝合金量大约在5万吨左右，当然，这还需要关注实际交割品牌的设立情况。

在铸铝与电解铝合约的差异上，我们可以看到几个显著的点：一是限仓阈值及数额量级存在较大差异，这反映了官方对于铝合金持仓监管力度的加强，铸铝的限仓数额在有色金属中规范要求最为严格；二是铸铝的两个交割品标准在Fe、Ti以及Pb三个微量元素的要求上存在差异，但主要的Si、Cu并无含量差异；三是铸铝新增了180天仓单注册截止时限以及360天仓单有效期，且未设置保税仓单；四是铸铝的涨跌停幅度为±3%，而铝现行的涨跌停幅度为±7%。

参考近年来部分期货新品种上市交易的时间轴，从合约征求意见稿公布到最终挂牌交易，大约需要1-2个月的时间。因此，我们预计铸造铝合金期货有望在2025年5月末正式上市交易。

（文章来源：中信建投期货）