特朗普政府宣布的对进口钢铁和铝征收25%关税政策，即将于3月12日生效。这一关税政策将对美国国内产业、全球各国以及各行业产生深远影响。

　　在此次行政令中，美国政府取消了对阿根廷、加拿大、墨西哥、欧盟和英国等国家或地区的豁免或免税配额。若该关税实施，美国国内铝产业或将加大对本土铝生产的投资，同时减少废铝出口。而加拿大铝生产商可能会将销售从美国转向欧盟，导致欧盟供应过剩问题加剧。然而，历史数据显示，关税政策与铝价之间几乎没有相关性，美国关税政策对中国铝下游产业的影响可能微乎其微。

　　在钢铁关税方面，分析认为，这将对亚洲各钢铁生产国造成不同程度的影响。由于对美出口依存度高且国内市场需求低迷，韩国和日本的钢铁制造商可能遭受重创。相比之下，印度和越南钢铁制造商受到的影响可能更为间接。

　　标普全球市场财智供应链研究主管罗杰斯指出，大多数行业企业都在讨论提高价格以抵消更高的关税。改变采购模式可能需要一年或更长时间，因此企业可能会在短期内提高价格，同时寻找其他解决方案。特朗普政府承诺大范围提高关税，这将使问题变得更加复杂，将供应商从一个国家转移到另一个国家可能意味着以后会遇到不同的关税问题。

　　或促进美国加大对本土铝投资

　　此次特朗普政府是在现有“232”制裁基础上的再次升级，铝产品关税由此前的10%提高至25%。涉及的贸易制裁产品主要是铝及铝合金、绝大多数铝材产品、少数铝制品和铝部件等。

　　标普全球市场财智对此的研究显示，美国政府扩大对钢铁和铝征收232条款关税的范围，包括的衍生产品比之前预期的要多。就行业而言，重点是制造业零部件，包括价值在320亿美元左右的汽车零部件。其他面临额外成本的行业包括住宅建筑材料、家具和家用电器。而为减少关税负担而增加更多的美国材料含量，这会使供应链复杂化并增加成本，供应商可能会在短期内提高价格以弥补损失。

　　数据显示，2023年，美国铝净进口量占消费总量的44%，因此美国本土铝产量难以迅速填补缺口，将导致消费端成本上升。

　　分析师梁颖璋认为，2024年，美国铝产量为8.6亿吨，未来或将维持在此水平，主要产商包括美国铝业、世纪铝业（Century Aluminum）和凯撒铝业（Kaiser Aluminum）。此外，巴西是美国的第二大铝进口来源国，但鉴于巴西的碳排放强度更高，其铝成本将面临2026年生效的欧盟碳边境调整机制的威胁。

　　同时，她也认为，从历史上看，美国关税政策变动对伦铝和沪铝价格的影响微乎其微，全球供需动态依然是铝价的主要驱动因素。钢铁关税方面，可能打击日韩钢铁制造商。

　　至于钢铁关税，梁颖璋称，在特朗普首个任期内，韩国获得了263万吨的免税配额；目前尚不清楚该配额是否会被保留、削减或完全取消。而日本虽已提出关税豁免申请，但若重现特朗普2018年首个任期的情况，前景不容乐观。

　　罗杰斯表示：“美国出口商可能会面临全球市场竞争力下降的问题，因为他们现在不得不将关税成本嵌入其原材料和零部件中，但具体情况将因行业而异，而且还取决于美元对其他货币是否走强。”

　　2月13日，中国商务部发言人表示，世贸组织专家组早在2022年就裁定美232关税措施违反世贸规则，但美方不仅保留原有的232钢铝关税，还进一步提高铝产品关税，严重损害各国权益，严重破坏以规则为基础的多边贸易体制，对全球供应链造成冲击。中方敦促美方摒弃零和思维，纠正错误做法。

（文章来源：第一财经）