黄金、白银暴跌！怎么回事？

　　北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度暴跌36%，创出历史最大日内跌幅。现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅。

　　而就在1月29日，现货黄金首次突破5500美元/盎司大关，但在一度逼近5600美元关口之后出现下跌，而且跌幅不断扩大。

　　黄金白银贵金属的“高台跳水”，背后究竟发生了什么？后市又将如何演绎？

　　为什么大跌？

　　受访分析人士均指出，金银价格的急跌，是受沃什获提名的消息触发，随后跌速加快。此前大量涌入贵金属市场的资金开始集中获利了结，叠加美元指数快速拉升，使得以美元计价的黄金和白银对海外投资者而言成本陡增。数据显示，美元指数当日一度上涨约0.8%，对贵金属形成明显压制。

　　“金价冲高回落，主因近期国际金价上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场。此外，美联储前任理事沃什被特朗普提名的概率飙升，但由于沃什一向被市场视作鹰派，带动美元走强，对金价形成压制。”东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞如是分析道。

　　消息面上，据新华社消息，美国总统特朗普1月30日通过社交媒体宣布，提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席，这项提名还需要获得国会参议院批准。

　　“此次大幅波动或许主要源于市场情绪的变化以及获利盘的回吐。”前海开源基金首席经济学家杨德龙补充表示，尽管从长期来看，“去美元化”趋势以及央行和私人部门买金、美元走弱、国际地缘政治动荡等因素会导致金价上涨趋势不变，但短期内黄金、白银的价格已大涨，大跌之前的交易非常拥挤，期货和现货之间存在较大价差，已经积累了很大风险。

　　值得一提的还有，就在近日，上海期货交易所、上海黄金交易所等多方密集发布风险提示，提醒投资者理性进行贵金属投资，并做好风险防范工作。

　　1月29日晚，上海期货交易所发布通知：近期国际形势复杂多变，影响市场运行的不确定难预料因素增多，价格波动较大。临近春节，请各有关单位采取有力措施，强化交易行为合规管理，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性投资，共同维护市场平稳运行。

　　1月28日，上海黄金交易所发布通知，对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行上调：即自2026年1月30日（星期五）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为19%。

　　上海黄金交易所同时提醒：请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。

　　后市如何演绎？

　　暴跌之后，投资者最关心的是：这是牛市的结束？还是“倒车接人”？